Dans un premier temps, l’Arabie Saoudite a mis en jeu sa part de marché du brut. A présent, elle menace de mettre à risque des décennies de relations avec les États-Unis uniquement pour pouvoir vendre le pétrole au prix souhaité.
La question est de savoir ce que Donald Trump fera en guise de représailles.
Alors que la lutte pour le contrôle des prix mondiaux du pétrole s'intensifie, le président américain et ses alliés dans le royaume du désert, y compris le prince héritier Mohammed bin Salman, luttent pour des enjeux sans précédent dans l'histoire diplomatique de plus de 75 ans entre leurs nations.
Un rapport de l'agence Reuters publié vendredi indique que Riyad a soulevé la question dans son affrontement avec Washington, menaçant de vendre son pétrole dans des devises autres que le dollar si Washington adopte une loi exposant les membres de l'OPEP à des poursuites antitrust américaines.
Cette mesure a pour but de contrer le NOPEC (loi sur les cartels ne produisant et n'exportant pas de pétrole), que certains membres du Congrès américain exhortent Trump à utiliser contre l’OPEP dirigée par les Saoudiens.
L'OPEP et 10 autres pays producteurs de pétrole - menés séparément par la Russie - réduisent leur production depuis le début de l'année, restituant l'essentiel de la baisse de 40% des cours enregistrée par les indices de référence mondiaux du brut WTI et Brent subie lors du krach boursier de 2018. Les Futures essence ont encore progressé - de près de 50% - provoquant une flambée des prix à la pompe qui pourrait bientôt faire mal aux portefeuilles américains alors que Trump se prépare pour sa campagne de réélection.
Selon Reuters, qui cite des sources proches de la politique énergétique saoudienne, les chances que les Saoudiens abandonnent l'USD pour leurs transactions de brut étaient aussi improbables que celles des Etats-Unis utilisant le NOPEC pour réguler les offres de pétrole et obtenir le prix du baril idéal pour sa propre économie.
Un jeu saoudien audacieux
Mais les récentes mesures révèlent les dommages que l’Arabie Saoudite pourrait infliger - affaiblir le dollar en tant que monnaie de réserve, affaiblir l’ancrage du riyal au dollar américain, réduire l’influence de Washington sur le commerce mondial, affaiblir la capacité des États-Unis d'imposer des sanctions à d'autres États et de réduire de près de 1 billion de dollars les investissements saoudiens aux États-Unis, si le gouvernement Trump voulait s’affronter.
Ils montrent également à quel point Riyad a besoin que le pétrole revienne à environ 80 dollars le baril ou plus - notez que l'indice de référence mondial du Brent a dépassé les 70 dollars jeudi avant de se replier - pour que le Royaume puisse financer son budget annuel.
Les intérêts pétroliers de l’Arabie Saoudite sont également plus importants que jamais, depuis l’établissement de relations diplomatiques avec les États-Unis en 1933. Après des années de planification et de tergiversations, le pays est maintenant prêt pour une vente publique des actions de la société pétrolière Etatique Saudi Aramco. Un marché pétrolier fort est essentiel pour cette introduction en bourse.
Comme mentionné précédemment, les coupes de production agressives des Saoudiens pourraient coûter des parts de marché à leur pétrole Arab Light en Corée du Sud, en Inde et dans d’autres destinations asiatiques, alors que le pétrole de schiste américain comparable se dépêcherait de combler le vide. Les exportations américaines de brut ont atteint un record de 3,6 millions de barils par jour en mars et devraient connaître une croissance explosive jusqu'en 2025, année au cours de laquelle les États-Unis produiraient plus que l'Arabie Saoudite et la Russie réunies.
Mais revenons à la question initiale: comment Trump réagirait-il à un fort rallye pétrolier?
Les tweets de Trump’s sur le Pétrole ne fonctionnent pas vraiment
Le brut supérieur à 70 dollars le baril, sans parler de 80 dollars, va probablement déclencher une chaîne de réactions de la part du président.
Alors que les Saoudiens semblent avoir remporté le deuxième tour des "menaces de tweets" - les fonds spéculatifs n’abandonnant que quelques centimes sur le prix du pétrole après que Trump ait lancé son dernier avertissement amical à l'OPEP il y a quelques semaines - il y a suffisamment de preuves par le passé que ce président a recours à des actes inattendus lorsqu’il est dos au mur.
Selon certaines prédictions, il pourrait vendre - ou du moins menacerait de décharger - du pétrole de la réserve pétrolière stratégique américaine afin de ramener le marché à la baisse. Cependant, rares sont ceux qui croient qu'il va jouer avec de telles fournitures d'urgence.
La théorie la plus populaire est qu’il signera une nouvelle série de dérogations généreuses aux acheteurs de pétrole iranien lorsque leurs permis d’exportation expireront en mai, mais personne ne le croit non plus.
Le président pourrait-il avoir un atout iranien à jouer?
Pourtant, Trump pourrait aller au-delà de tout cela. Il peut recourir à la carte maîtresse ultime en suggérant que les États-Unis sont prêts à discuter avec l’Iran si Téhéran souhaite éviter une nouvelle crise économique de son programme nucléaire. La simple notion d’un accord nucléaire 2.0 entre les États-Unis et l’Iran qui permettrait à Téhéran d’exporter à nouveau son pétrole brut avec liberté, même avec certaines restrictions, pourrait faire baisser le prix du pétrole de 5 à 10 dollars le baril.
Cependant, de nombreuses raisons peuvent empêcher un tel accord. Les points de friction comprennent le mécontentement du président iranien Hassan Rouhani à l’égard de Trump, en comparaison de son prédécesseur Barack Obama, ainsi que les protestations d’Israël. Les relations historiques avec l’Arabie Saoudite et Israël visant à équilibrer les ambitions régionales de l’Iran sont au cœur de la politique américaine au Moyen-Orient.
Pourtant, Trump étant Trump, il pourrait proposer des pourparlers avec l’Iran juste pour semer la peur parmi les hedge funds qui semblent désormais déterminés à ramener le brut aux sommets d’avant le krach d’octobre 2018.
Personne ne s’attendait à ce que Trump rencontre Kim Jong-Un dans l’année qui a suivi le début des discussions, bien que le sommet avec le dirigeant nord-coréen n’a jamais rapproché Washington de son objectif de désarmement nucléaire à Pyongyang.
Une offre de négociation avec les Iraniens ne ferait pas de mal à Trump, surtout si Téhéran se montrait favorable à cette idée. Après tout, Obama a fait la même chose.