Les amateurs d’obligations libellées par coupures de 1.000 euros pourraient peut-être trouver leur bonheur dans cet emprunt Renewi PLC, du nom de la compagnie issue de la fusion en 2017 entre Shanks Group et Van Gansewinkel, et active dans le traitement des déchets.
L’obligation, qui arrive à échéance le 16 juin 2022 et offre un coupon de 3,65%, est disponible sur le marché secondaire à 101,44% du nominal, correspondant à un rendement de 3,28%.
Aucun rating n’a été attribué par les grandes agences de notation comme Moody’s, S&P ou Fitch à cette souche obligataire d'une taille de 100 millions d'euros.
Valorisation des déchets
Avec ses 8.000 employés en Europe et en Amérique du Nord, le groupe Renewi ambitionne d’occuper la position de leader en matière de valorisation des déchets, plutôt que le brûlage ou le dépôt en décharge. L’essentiel (90%) des 15 millions de tonnes de détritus traités chaque année est recyclé ou utilisé pour la production d’énergie.
L’entreprise opère dans 200 sites répartis dans neuf pays, dont la Belgique, à travers quatre divisions: la collecte et le traitement des détritus d’entreprises; les produits dangereux (traitement de boues contaminées…); le traitement des déchets des municipalités et la gestion de déchets spécifiques (le verre, les composants électroniques..).
Sur les six mois arrêtés au 30 septembre 2017, correspondant au premier semestre de l’exercice annuel se terminant le 31 mars 2018, Renewi a réalisé un chiffre d’affaires de 783 millions de livres sterling (+/- 898 millions d'euros), un excédent brut d’exploitation de 87 millions de livres sterling (+/- 100 millions d'euros) et généré un cash-flow de 68 millions de livres sterling (+/- 78 millions d'euros). Le groupe, dont la capitalisation boursière tourne autour de 569 millions de livres sterling (+/- 652 millions d'euros), a également tiré profit de la faiblesse de la devise britannique.
En février dernier, dans un bref point sur ses activités, le groupe précisait «être confiant pour ses résultats de l'exercice en cours. Le programme d’intégration et les objectifs en matière de synergies se poursuivent conformément aux plans». Et Renewi d’ajouter que la dette nette restait «conforme aux attentes et bien en deçà des covenants à respecter».