Un coupon de 4,20% jusqu’au « call » pour la nouvelle obligation Telefonica
L’entreprise multinationale de télécommunications Telefonica vient de lever 850 millions d’euros, à travers l’émission d’une obligation perpétuelle.
Le groupe télécom espagnol s’engage à verser un coupon fixe de 4,20% jusqu’au 4 décembre 2019. A cette date, l’émetteur pourra exercer un premier « call », c’est-à-dire rembourser son emprunt par anticipation. S’il ne le fait pas, la rémunération deviendra variable et correspondra au taux swap en euros à 5 ans augmenté de 3,806%.
En décembre 2024, nouveau « call » et si Telefonica n’a toujours pas exercé son option de remboursement, la rémunération correspondra alors au taux swap en euros à 5 ans renforcé de 4,056%. L’émetteur pourra ensuite exercer un nouveau « call » en 2039. S’il laisse passer cette dernière occasion, il devra verser un coupon égal au taux swap en euros à 5 ans augmenté de 4,806%.
L’émetteur, Telefonica Europe BV, est une structure financière du groupe espagnol. Elle est basée aux Pays-Bas. Il n’y a dès lors pas de double précompte dans le cadre de cette émission obligataire. La coupure de négociation s'élève à 100.000 euros. Ce nouvel emprunt figure au rang de dette subordonnée junior de l’émetteur. Conséquence directe : en cas de faillite de ce dernier, les détenteurs de ce titre passent après les porteurs d’obligations seniors, tout en se situant juste avant les actionnaires.
A propos de Telefonica
Multinationale du secteur des télécommunications, le groupe Telefonica (MADRID:TEF) a réalisé un chiffre d’affaires consolidé de 37,978 milliards d’euros sur les neuf premiers mois de l’année. Il sert plus de 316 millions de clients dans 21 pays.
Les principales marques commerciales de Telefonica sont Movistar, Vivo et O2. Le journal espagnol El Confidential annonçait le 25 novembre dernier que l’opérateur BT (ex-British Telecom) discutait d’un rachat de la branche britannique d’O2. Le groupe pourrait offrir 6 milliards d’euros et une participation de 20% dans son capital précisait le site internet du quotidien.