Netflix (NASDAQ:NFLX), le célèbre service de vidéo à la demande en « streaming » vient d’emprunter 1,5 milliard de dollars sur le marché obligataire, via l’émission de deux nouvelles obligations à sept et dix ans.
La première ligne obligataire affiche une maturité égale au 15 février 2022 et offre un coupon fixe de 5,50%. Dans les premiers échanges, il est possible de se la procurer à 101,50% du nominal, équivalent à un rendement annuel de 5,24%.
La deuxième ligne obligataire affiche une maturité égale au 15 février 2025. Elle a été émise au pair et propose un coupon fixe de 5,875%.
Ces deux nouvelles obligations, au rang de dette senior, sont disponibles par coupures de 2.000 dollars. Elles ne disposent d’aucun rating. Précisions qu’au delà du risque émetteur, il y a également lieu de tenir compte du risque de change.
Dans un communiqué, Netflix a précisé que les fonds récoltés serviront à des achats de contenus ou encore de potentielles acquisitions et transactions stratégiques.
Dégradé à « B+ » chez Standard & Poor's
Dans la foulée, Standard & Poor’s a dégradé d’un cran le rating de Netlflix à « B+ ». L’agence de notation s’attend à ce que le groupe conserve un endettement élevé dans les années à venir.
« Netflix risque d’avoir des flux de trésorerie négatifs jusqu’en 2017, en raison des investissements accrus dans la programmation originale et son expansion internationale », souligne Standard & Poor’s.
L’agence rappelle également que Netflix opère dans un secteur à forte concurrence. Aux rivaux traditionnels Amazon et Hulu s'ajoutent les chaînes de télévision américaines comme CBS ou HBO, qui commencent elles aussi à annoncer des offres sur internet.
Pour se démarquer de la concurrence, Netflix parie de plus en plus sur des contenus exclusifs et de productions maisons comme les séries « House of Cards » et « Marco Polo ».
En parallèle, Netflix mise sur l’international, avec l'objectif d'être présent dans l'ensemble des pays du monde d'ici à la fin 2016, contre une cinquantaine aujourd'hui. Pour rappel, le géant américain s'était lancé en septembre dans six nouveaux pays européens, dont la Belgique. Grâce à cette expansion internationale, Netflix a enregistré un gain record de 13 millions de nouveaux utilisateurs en 2014, ce qui porte à plus de 57 millions les membres du géant américain.