Le Forum économique mondial (WEF) a publié son rapport sur les risques mondiaux pour 2023. En amont de la réunion du WEF à Davos, le rapport passe en revue les défis mondiaux auxquels les entreprises et les particuliers seront probablement confrontés au cours de la décennie. Voici quelques-uns des points saillants de l'économie.
Trouver des informations sur les risques du WEF
Comme le nom de l'organisation l'indique, le Forum économique mondial est le premier organe de coordination mondial pour tout ce qui concerne la politique, l'économie, la technologie et la société. À tel point que la 53e réunion annuelle du WEF, qui se tiendra prochainement à Davos, en Suisse, enregistrera un nombre record de visiteurs.
Les organisateurs du WEF ont attiré 52 chefs d'État et près de 600 PDG de toutes les grandes entreprises et institutions financières. Juste à temps pour avoir un peu de lecture avant la réunion de l'agenda de Davos la semaine prochaine, le WEF a publié son 18e rapport annuel sur les risques mondiaux. Le rapport de 98 pages s'appuie sur l'enquête Global Risks Perception Survey (GRPS) menée entre septembre et octobre 2022.
Le GRPS a sondé plus de 1 200 experts issus de gouvernements, d'universités, d'entreprises et de la société civile. Le Global Risks Report 2023 s'appuie sur l'Executive Opinion Survey (EOS) du WEF, qui a sondé plus de 12 000 chefs d'entreprise dans 121 pays.
Le WEF a défini le risque global comme "la possibilité de la survenue d'un événement ou d'une condition qui, s'il se produit, aurait un impact négatif sur une proportion significative du PIB mondial, de la population ou des ressources naturelles."
En conséquence, la gravité du risque est présentée à la fois sur une échelle de temps de 2 ans et de 10 ans, divisée en cinq catégories principales : économique (bleu), environnementale (vert), géopolitique (orange), sociétale (rouge) et technologique (violet). Ainsi, pour 2023, la plupart des personnes interrogées ont désigné la crise de l'approvisionnement énergétique et la crise du coût de la vie comme les problèmes les plus urgents, suivis par l'inflation et les perturbations de l'approvisionnement alimentaire.
Bien sûr, une catégorie (économique) déborde rapidement sur une autre (sociétale). Pour des raisons de brièveté, nous nous concentrerons sur l'aspect économique du rapport sur une période de deux ans.
Les parties prenantes classent le coût de la vie comme le risque le plus volatil
Le WEF fonctionne selon un seul principe sous-jacent : le capitalisme des parties prenantes. Introduit pour la première fois par le président du WEF, Klaus Schwab, le capitalisme des parties prenantes reconnaît que la réalité ne se divise pas. Au contraire, nous divisons la réalité avec des constructions mentales. En d'autres termes, les acteurs d'un secteur affectent tous les autres secteurs, qu'ils se considèrent ou non comme autonomes.
Par exemple, une entreprise peut concentrer ses efforts uniquement sur la recherche de profits, mais cette recherche a des impacts sociétaux et environnementaux. L'objectif principal du WEF est de coordonner les efforts des différents secteurs dans un but plus fluide et unifié. Cela signifie également que le classement des risques diffère en fonction du type de partie prenante - gouvernement ou entreprise.
Ainsi, les parties prenantes du GPRS orientées vers les gouvernements ont classé la crise de la dette, la stabilité des prix et le changement climatique comme des problèmes plus urgents sur un calendrier de deux ans. Cependant, les parties prenantes des entreprises et des gouvernements s'accordent à dire que la crise du coût de la vie est le risque le plus grave pour l'instabilité mondiale.
La crise du coût de la vie a été stimulée principalement par des chocs d'approvisionnement en énergie, notamment après les perturbations causées par le conflit Russie-Ukraine. En mars 2022, l'indice FAO des prix alimentaires (FFPI) a atteint son plus haut niveau depuis sa création en 1990 pour mesurer la variation mensuelle des prix internationaux d'un panier de produits alimentaires.
Dans un avenir prévisible, ce pic pourrait même être dépassé si la Russie décide de se retirer de l'accord d'exportation de céréales de la mer Noire. Ce risque crée en soi un niveau supplémentaire de volatilité. La crise du coût de la vie risque de se prolonger, car les prix de l'énergie devraient rester 46 % plus élevés en 2023 qu'en janvier 2022.
Si la Chine met fin à ses politiques de "zéro-covid", cela pourrait encore faire augmenter le coût de l'énergie et des matières premières. Néanmoins, la plupart des parties prenantes interrogées considèrent que la crise du coût de la vie est de courte durée et ne devrait pas se prolonger au-delà des deux prochaines années.
Dans l'ensemble, les personnes interrogées par le WEF dans 47 pays ont classé les chocs ou la volatilité des prix des produits de base parmi les cinq principaux risques pour cette période. Le Pakistan a reçu le coup le plus dur l'année dernière lorsque le pays a perdu 800 000 hectares de terres agricoles dans des inondations. Les pénuries supplémentaires causées par les sécheresses vont probablement accroître l'insécurité alimentaire en Afrique de l'Est, en Afrique du Nord et en Afrique australe.
Risque d'inflation rapide ou durable
Bien que le coût de la vie puisse être confondu avec l'inflation, ce n'est pas la même chose. L'inflation représente une augmentation des prix au fil du temps, tandis que le coût de la vie représente l'accélération de ces prix par rapport à la croissance des salaires. Outre l'inflation, le coût de la vie peut également être exacerbé par les conditions du marché du travail, la fiscalité et d'autres politiques réglementaires.
En pratique, la différence est une question de classe de revenus, les personnes ayant les revenus les plus faibles étant les plus touchées par l'inflation.
C'est pourquoi les répondants à l'enquête EOS ont placé l'inflation parmi les cinq principaux risques mondiaux dans 89 pays, principalement dans les pays en développement où les revenus sont faibles. Se répercutant sur l'instabilité de la gouvernance, le risque d'inflation s'est déjà manifesté l'année dernière lorsque la flambée des prix du carburant a entraîné des protestations dans 92 pays.
Parmi les pays du G20, le Brésil, la Corée du Sud et le Mexique ont classé l'inflation rapide comme la principale menace. Selon le FMI, l'inflation mondiale devrait baisser à 6,5 % cette année, contre 9 % en 2022. En 2024, l'inflation mondiale devrait atteindre 4,1 %, les économies les plus avancées y parvenant plus tôt.
Par exemple, alors que l'inflation aux États-Unis a atteint un pic de 9 % en juin dernier, la Turquie, l'Argentine, le Venezuela, le Soudan et d'autres pays en développement sont confrontés à des taux d'inflation élevés à deux, voire trois chiffres. Le facteur exacerbant vient des économies avancées, car leurs banques centrales refroidissent l'économie en augmentant les taux d'intérêt.
À son tour, le ralentissement économique se répercute avec plus de force sur les économies émergentes. Globalement, l'économie mondiale est confrontée à une croissance globale de 2,7 % en 2023, avec un tiers du monde en récession technique. Cela représente la plus faible perspective de croissance depuis plus de 20 ans.
La mondialisation comme source de fragilité pour les marchés émergents
À mesure que les économies émergentes s'imbriquent dans les économies avancées, les flux de capitaux mondiaux augmentent l'exposition à la hausse des taux d'intérêt pour lutter contre l'inflation dans les pays avancés. Les pays dont la part de la dette libellée en USD est élevée sont particulièrement exposés aux risques de défaut souverain, comme l'Indonésie, la Colombie et l'Argentine.
Dans une boucle de rétroaction, cela a provoqué des sorties de capitaux record, laissant les marchés avec des fondamentaux plus faibles. En octobre 2022, les investisseurs ont retiré 70 milliards de dollars des fonds obligataires des marchés émergents. Comme le montre l'exemple du Sri Lanka, les défauts de la dette souveraine pourraient connaître un pic important au cours des deux prochaines années, mais pas suffisamment pour déclencher une déstabilisation mondiale.
Jusqu'à ce que l'inflation due à l'offre se stabilise, les pays doivent soigneusement équilibrer leurs politiques monétaires et budgétaires. Un mauvais ajustement de l'une ou l'autre de ces politiques pourrait provoquer des chocs de liquidité et un ralentissement économique plus profond que prévu à l'échelle mondiale.
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Cet article a été initialement publié sur The Tokenist. Consultez la lettre d'information gratuite de The Tokenist, Five Minute Finance, pour une analyse hebdomadaire des grandes tendances de la finance et de la technologie.