Rémunératrice mais risquée, tel est le statut actuel de l’obligation Novo Banco d’une maturité égale au 23 avril 2019 et offrant un coupon de 5%.
Libellée par coupure(s) de 1.000 euros, cette obligation offre en effet un rendement (très élevé) de 15%, sur base d'un prix largement inférieur au pair de 81% du nominal.
La prime de risque conséquente exigée par les investisseurs peut s’expliquer par l’absence de rating chez Standard & Poor’s, mais elle davantage liée à l’histoire de l’émetteur.
Née des cendres de Banco Espirito Santo
En quelques mots, Novo Banco regroupe les actifs « sains » issus de la faillite en 2014 du géant portugais Banco Espirito Santo, qui a signé au passage la fin d’un empire familial tentaculaire et vieux de 150 ans.
La nouvelle entité, troisième banque portugaise par les actifs et notée « Caa1 » dans le bas de la catégorie spéculative chez Moody's, a bénéficié au passage d’une injection de capitaux frais de 4,9 milliards d’euros, dont 3,9 milliards apportés par l’État et le solde par les banques actives au Portugal. Et conformément aux conditions fixées par la Commission européenne, Novo Banco, désormais en pleine restructuration commerciale, est appelée à être vendue, les autorités portugaises espérant ainsi récupérer une partie de leur mise.
Après une première tentative infructueuse en septembre 2015, la Banque centrale portugaise a relancé le processus en début d’année. Cinq candidats se dégagent, selon plusieurs sources. Le quotidien français Les Échos cite les fonds américains Apollo, Centerbridge et Lone Star, ainsi que le fonds chinois Misheng Financial et l’espagnole CaixaBank.
Si la vente n’a pas lieu avant août 2017, le gouvernement portugais n’exclut pas une liquidation pure et simple de la banque, peut-on lire sur le site internet Zonebourse.
Perte de 359 millions sur les neuf premiers mois de l’année
Sur les neuf premiers mois de l’année, Novo Banco a réalisé une perte de 359 millions d’euros, réduite par rapport au -418,7 millions de l’année passée. Elle a par ailleurs réalisé le premier bénéficie de son histoire, soit 3,7 millions sur les trois mois arrêtés au 30 septembre.
Tous ses résultats financiers sont disponibles à la rubrique « investisseurs » de son site internet.