Une 2ème opération de 500 milliards pour la BCE.

Dans la nuit, les marchés actions américains ont clôturé en petite hausse, soutenue à la fois par l'embellie du moral des ménages américains et par le recul de 2% des cours du pétrole, évolution qui a apaisé les craintes sur un possible effet de cherté de l'or noir sur la consommation.

L'indice Dow Jones a gagné 0,18% à 13.005,12 points. Le S&P-500, plus large 0,34%, à 1.372,18 points. Fait important pour être souligné, le Dow Jones a terminé au-dessus des 13.000 points pour la première fois depuis 4 ans, et devrait donc consolider durant la séance d’aujourd’hui.

La confiance du consommateur américain a atteint en février son plus haut niveau depuis un an. Cette donnée est particulièrement suivie parce que la consommation des ménages compte pour plus des deux tiers de l'activité économique aux Etats-Unis. L'impact positif de cet indicateur a toutefois été atténué par le recul marqué des commandes de biens durables en janvier et la poursuite de la baisse de l'indice Case-Shiller du prix des maisons en décembre.

En outre, les investisseurs ont le sentiment que le cycle haussier de la place boursière américaine s'essouffle après que le S&P 500 a terminé à un nouveau plus haut de près de quatre ans.

De manière générale, la récente série de données macro-économiques est allée dans le sens d'une économie qui va de l'avant.
Du coté des valeurs, les technos ont tiré le marché vers le haut et notamment le Nasdaq, qui évolue à un plus haut depuis 2000.

Tokyo presque inchangée

Les marchés asiatiques ont clôturé sur une note quasi stable à 0.01% sur le Nikkei. L'indice phare de la place financière japonaise a effacé la quasi-intégralité de ses gains en fin de séance alors qu'il était en séance en passe de réaliser son meilleur mois de février depuis 1991.

L'indice Nikkei a gagné 0,72 point à 9.723,24 points, les investisseurs ont finalement préféré prendre leurs bénéfices dans l'attente du résultat de la deuxième injection de liquidités à trois ans par la Banque centrale européenne.    

Deuxième opération « guichet ouvert » de la BCE.

Ce matin, l’indice CAC 40 part de l’avant en prenant 0.47% à 3.470,34 points, dans l'attente de la deuxième opération de refinancement à long terme (LTRO) de la BCE. Lors de cette injection de fonds à trois ans, dont l'issue doit être publiée en fin de matinée, les banques de la zone euro devraient emprunter quelque 500 milliards d'euros, selon le consensus Reuters.

Avec 500 milliards d'euros au taux de 1%, le marché sera satisfait, et les banques pourront continuer de manière lucrative à financer l’économie européenne. Elles ont d’ailleurs plutôt bien réagi à l'amélioration des conditions de crédit et le cours de leurs actions a été hautement corrélé à cela, puisqu’aujourd’hui les nouvelles sur la Grèce ne font plus réagir le marché outre mesure.

La journée de mercredi sera également marquée par la deuxième estimation de la croissance des Etats-Unis au 4ème  trimestre.

·         Sur le marché des changes, l'euro progresse légèrement face au dollar et reste proche de son plus haut de deux mois et demi à 1,3486 dollar vendredi. La monnaie unique, soutenue par la perspective d'une injection massive de fonds de la part de la BCE pour soulager les banques, est passe de terminer février sur un gain de 3%, soit sa meilleure performance mensuelle depuis octobre dernier.

·         Au niveau des valeurs, les bancaires seront dans le viseur du marché du fait de la deuxième opération de refinancement à trois ans de la BCE.     


Daniel Gravier
XTB France