Une maturité d’un demi-siècle pour une prochaine émission obligataire de la Belgique?
Selon nos confrères de L’Echo, la Belgique pourrait émettre d’ici la fin de l’année un emprunt obligataire d'une durée de 50 ans. Cette opération permettrait à l'Etat de profiter de taux de financement extrêmement bas pendant une très longue période. Un rendement de 1,50% est évoqué.
Interrogé par L’Echo, Jean Deboutte, directeur de la stratégie auprès de l’Agence belge de la Dette, estime qu’il y a une probabilité de 50% pour qu’une obligation linéaire (OLO) à 50 ans soit émise. Il s’agirait d’un record de maturité pour une obligation souveraine de la Belgique, sachant que la maturité la plus longue émise jusqu'à présent est de 32 ans.
Comme le souligne le quotidien économique, la Belgique ne serait pas le premier pays de la zone économique et monétaire européenne à proposer de la dette sur une telle échéance. La France, en 2010 et l’Autriche, en 2012, l’ont en effet précédée.
Les conséquences ne pourront être que positives pour le budget de l'Etat, qui deviendrait moins sensible à une remontée des taux, poursuit L’Echo.
Déjà 11 milliards d'euros d'économisés
Au cours de la période 2009-2014, la baisse des taux d'intérêts aurait déjà permis à la Belgique de générer une économie supérieure à 11 milliards d’euros sur la charge de sa dette (*). Selon toute vraissemblance, cette tendance devrait se poursuivre à l'avenir, dans un contexte de politique ultra-accommodante de la Banque centrale européenne.
Sur base des standards de taux actuels, le rendement pourrait ressortir aux alentours des 1,50%, confie Jean Deboutte à L’Echo, précisant que malgré la faiblesse des taux, des investisseurs ont montré de l'intérêt pour un emprunt d’Etat belge de telle maturité.
Les assureurs et les fonds de pension, notamment, investissent dans des obligations de très longue maturité, leurs engagements atteignant aussi des dizaines d’années, conclut L’Echo.
(*) Calculs de la Banque nationale de Belgique.