Cette semaine connaitra deux épicentres majeurs : la réunion du conseil de la Fed et les élections législatives néerlandaises. Du moins, deux épicentres prévisibles. Un troisième, moins certain, se distingue. Comme évoqué la semaine dernière, la date du jeudi 16 mars se précise pour une invocation de l’article 50 du Traité de Lisbonne par Theresa May ; autrement dit, l’engagement du Royaume-Uni sur la voie du Brexit, suite au référendum historique du 23 juin 2016. Ce matin, nous vous proposons de revenir avant tout sur les deux premières échéances. Vendredi dernier, les opérateurs boursiers n’ont pas franchement réagi aux NFP, largement pricées suite à la publication du rapport ADP. Pour autant, la probabilité d’un nouveau resserrement de la politique monétaire américaine pour ce mercredi demeure inchangée. Décryptage.
Banques centrales et politique européenne !
La banque centrale américaine devrait donc annoncer un nouveau relèvement de ses taux, mercredi à 19h00. Et ce, à hauteur de 25 points de base. Du 15 au 16 mars, les résultats des législatives néerlandaises seront dévoilés, avec la possible élection du populiste et eurosceptique Geert Wilders. Pour rappel, nous vous invitons donc à la prudence de 18h30, mercredi, au lendemain midi. Cet appel sera levé en début de matinée si Wilders n’emporte pas les législatives. Evoquons tout de même un bémol central : en cas de victoire de ce candidat anti-européen (et toujours favori de la plupart des sondages locaux), la représentation proportionnelle ne devrait pas lui permettre de trouver une majorité gouvernementale. En effet, la plupart des autres grands partis nationaux ont exclu toute coalition avec Wilders. Une telle situation pourrait clairement entrainer une crise politique aux Pays-Bas, tant l’électorat semble fractionné entre divers partis.
D’une manière plus générale, ces élections néerlandaises donnent un aperçu des tensions boursières que devraient engendrer nos propres échéances, tant présidentielles que législatives. A partir de la semaine prochaine, nous aurons donc l’occasion de nous pencher pleinement sur l’impact de la politique française sur nos actifs de prédilection. Pour l’heure, nous avons révisé à la baisse notre frontière technique DAX30 sur les 11 900 points : toute cotation supérieure nous incitera à valider nos scénarios de scalping et de day trading, présentés ce matin, à la hausse. Deux objectifs se renforcent au travers des 11 960 et 11 990 points. Parallèlement, nous souhaitons insister sur une information présentée vendredi : hier, les Etats-Unis sont passés à l’heure d’été. Les prochaines séances seront donc marquées, du point de vue français, par une ouverture de Wall Street à 14h30 (et non plus à 15h30), et par une clôture à 21h (et non plus 22h00).
Côté pétrolier, les tensions restent fortes suite à la progression continue des stocks américains et aux exécrables chiffres de la balance commerciale chinoise. Nous aurons l’occasion de nous replacer à l’achat en cas de retour du Brent au-dessus des 52,50$ et en visant les résistances précédemment fixées à 54,25$ et 56,45$. Enfin, la BoE et la BoJ dévoileront jeudi leurs décisions monétaires. Nous tablons sur un statu quo. Côté européen, plusieurs rumeurs relayées à nouveau ce matin par Bloomberg et Reuters font état d’une volonté de relever les taux avant la fin du QE européen, autrement dit d’ici la fin de l’année. Ce biais soutient à court terme l’euro face au dollar américain, via un retour sur la résistance majeure des 1,0715. Ce biais haussier devrait être provisoire, de notre point de vue.