USDJPY - Point Haut - Short pour l’hiver
par Nadia Compaoré, Stratégiste de Marché
(DailyFX.fr) – La première réunion de banque centrale de l’année 2013 n’aura pas déçu les amateurs de fondamentaux qui auront assisté à ce que nous appelons communément « vendre la news ». La BoJ a décidé de s’attaquer au spectre déflationniste, en rehaussant d’une part sa cible à 2% (contre 1% en précédent) et d’autre part en procédant à un assouplissement quantitatif supplémentaire. Théoriquement, cette décision équivalait à une dépréciation mécanique du yen, entrainant ainsi un renforcement de la puissante tendance haussière de la paire USDJPY. Mais la théorie ne s’applique pas ici, le marché ayant au préalable anticipé cette annonce, le yen ayant déjà subi sa plus forte dépréciation depuis 2010. Cela ne veut point dire que la paire reviendrait sur ses plus bas, car le QE de la BoJ est agressif, les opérateurs fortement vendeurs de yen, et tôt ou tard l'effet escompté à savoir une dévaluation du yen se fera, mais après une respiration. Le meilleur timing serait un regain de force du dollar par rapport au yen lors du choix du nouveau gouverneur de la BoJ, au prochain trimestre. Revêtons des shorts sur l'hiver!
Les prises de bénéfices des vendeurs de yen mettant un frein à la tendance sur la paire USDJPY, se dégagent alors des opportunités de jouer une correction du mouvement haussier de cette paire. Certes, outre le fait qu’il s’agisse ici d’un scénario spéculatif, et j’insiste sur ce qualificatif, notons que la tendance est fortement haussière et qu’il ne sera aisé de se mettre en face des acheteurs qui ne lâchent rien.
En données hebdomadaires, les résistances, j’en ai cherché longtemps, la confluence de fondamentaux, et d’éléments graphiques tels que cette oblique, la bande haute de Bollinger venant finalement en aide aux spéculateurs dont je fais partie. Hypothèse de départ, échec sur l’oblique, matérialisation d’un essoufflement des acheteurs ; le passage au-dessus des 90 pourrait même être un excès, seuil dont la cassure nous renvoyait au prochain seuil de moyen terme à 95 ; respiration anticipée en direction des 86.80 et le range 85-83.70. Le seuil des 89.40, soit les plus hauts de la première semaine de janvier sont mis en surveillance pour des ventes sur rebond avec un stop au dessus des derniers plus hauts. Il se trouve que ce seuil avait au cours de la semaine dernière (15 janvier) fait échec aux acheteurs, alors que des commentaires d’officiels émergeaient dans le sens de la décision de la BoJ ; j’escompte la même réaction si on devait y aller. Seuls de nouveaux plus hauts invaliderait ici ce scénario spéculatif.
Graphique Hebdomadaire USDJPY
Graphique créé via Marketscope 2.0
Il se trouve que ne sachant pas encore si nous avions la capacité de rebondir sur cette zone, en données journalières, un seuil s’est révélé propice à de premières salves vendeuses. Il s’agit des 88.90, sur contact d’une oblique de soutien cassée ce jour. Un stop serré a été utilisé pour cette première tentative de vente, une stabilisation de la paire se faisant au-dessus des 88.30 constituant le premier objectif en intraday. Idéalement, une clôture de la paire sous les 88.30 permettrait de mettre les stops à 0. Si tel n’était pas le cas je n’exclus pas de prendre des gains pour vendre plus haut dans la région identifiée à 89.40, les acheteurs gardant le contrôle de la paire dans la majorité des grandes unités de temps. Sous les 88.30, notre objectif se situerait sur les 86.80 siège d’une oblique de soutien naissant des 79.40. En dessous, le range 985-83.70 identifié en hebdomadaire.
Si cette stratégie vendeuse peut s'appliquer aux cross en yen, il n'en demeure pas moins qu'il sera plus complexe d'y être vendeur tant que les actifs risqués tels que EUR, GBP, AUD et NZD tiendront aussi bien face au dollar.
Graphique Journalier USDJPY
Graphique créé via Marketscope 2.0
Par Nadia Compaoré, Analyste de Marché pour DailyFX.fr