Oblis vous dévoile quelques-unes des opérations dans le pipeline du marché primaire obligataire, dont certaines seront bouclées cette semaine.
ELIA - L’opération se précise chez Elia. Comme nous l’annoncions la semaine passée, le gestionnaire du réseau de transport d’électricité à haute tension en Belgique a l’intention de solliciter le marché primaire, pour financer le rachat de 20% supplémentaires dans 50Hertz, un opérateur du réseau allemand de transport d’électricité. On en sait désormais un peu plus depuis la conférence call qui a lieu le 23 août. Elia souhaite placer une première souche obligataire de 700 millions d’euros par le biais d’un emprunt perpétuel au coupon fixe les cinq premières années de vie de l’obligation. En parallèle, une deuxième souche obligataire au statut de dette senior devrait être émise, d’une taille de 300 millions d’euros et d’une durée de dix ans. Elia bénéfice d’un rating « BBB+ » (perspective stable) chez Standard & Poor’s.
VGP - Autre groupe belge attendu : VGP. Le spécialiste de l’immobilier semi-industriel et logistique a clairement laissé entendre que l’émission de nouvelles obligations était à l’étude, parmi les pistes potentielles, pour financer l’accélération de la croissance de ses activités de développement. VGP n’est pas inconnu pour les investisseurs particuliers belges puisqu’il a placé en 2017 deux souches obligataires, l’une à échéance 2024, l’autre à maturité 2025, libellées par coupures de 1.000 euros à chaque fois. VGP se concentre sur les localisations stratégiques en Allemagne, en Espagne et en Europe centrale (Tchéquie principalement), propices au développement de parcs d’activités logistiques d’une certaine ampleur.
SSAB - L’entreprise suédoise de sidérurgie SSAB rencontre les investisseurs lundi et mardi, en vue d’un deal potentiel en euro et d’une durée de cinq ans. Aucune autre information n’a filtré jusqu’à présent. SSAB, qui a réalisé l’année dernière un chiffre d’affaires de 66 milliards de couronnes suédoises (+/- 6,2 milliards d'euros), est noté « BB » chez Standard & Poor’s, avec une perspective positive.
ORSTED A/S - Orsted A/S (« Baa1 » chez Moody’s et « BBB+ » chez S&P), une des principales entreprises du secteur énergétique au Danemark, a planifié des roadshows au début du mois de septembre. Ces rencontres avec les investisseurs devraient déboucher sur l’émission d’un emprunt obligataire libellé en euro. Orsted A/S est l’ancien Dong Energy (Danish Oil and Natural Gas Energy). Le changement de nom opéré en novembre 2017 reflète la nouvelle stratégie du groupe qui délaisse les énergies fossiles pour se concentrer sur les énergies renouvelables, produites par exemple à partir d’éoliennes. Orsted vient d’acquérir Lincoln Clean Energy, une entreprise américaine spécialisée dans la gestion de parc éolien terrestre, une opération évaluée à 580 millions de dollars.
ADB - Les conditions d’émission (coupon, prix, rendement) de la nouvelle obligation en livre sterling de la Banque asiatique de développement (Asian Development Bank ; ADB) devraient être connues ces prochaines heures. L’emprunt arrive à échéance en mars 2025. ADB, qui bénéficie du meilleur rating possible auprès des grandes agences, compte lever cette année l’équivalent de 23 milliards de dollars sur le marché des capitaux.