L’estimation flash de l’indice composite PMI Markit, réalisée la semaine dernière, est ressortie à 56,7 pour avril dans la zone
euro, au plus haut depuis avril 2011 et bien au-delà des 50 points qui marquent la séparation entre expansion et contraction.
Cela montre la solidité de la reprise cyclique en cours. Par son action sur la confiance des ménages et leur consommation, le
marché du travail joue un rôle essentiel dans cette dynamique. La fermeté du sous-indice de l’emploi donne des raisons d’être
optimistes : non seulement il a augmenté fortement ces derniers mois, mais il a atteint un niveau inédit depuis juillet 2007. Plus
important encore, ce phénomène touche à la fois l’Allemagne, la France et l’Italie où le rebond est particulièrement fort, mais
aussi l’Espagne où l’indice stagne mais à un niveau élevé.
