Le groupe diversifié français Bouygues (EPA:BOUY), propriétaire notamment de la chaîne de télévision TF1 (EPA:TFFP), a sollicité les investisseurs fin octobre. L’opération était dans l’air, depuis l’acquisition d’Equans pour 6,5 milliards d’euros. Les nouvelles obligations cotent désormais sur le marché secondaire.
Concrètement, Bouygues a emprunté un total de 2,25 milliards d’euros ventilé sur deux tranches, l’une à 10 ans portant un coupon de 4,625% et l’autre d’une durée de 20 ans au coupon de 5,375%.
Pour ne citer qu’elle, l’obligation Bouygues SA d’une échéance égale 7 juin 2032 et d’un coupon de 4,625% s’échange sur le marché secondaire à 102,60% du nominal. Autrement dit, le rendement de cette souche obligataire libellée par coupures de 100.000 euros est de 4,28%.
Intérêt pour le papier Bouygues
L’intérêt pour le papier Bouygues SA semble donc se confirmer sur le marché secondaire (là où s’échange la dette déjà émise) alors que l’opération avait déjà reçu un accueil "très favorable" sur le marché primaire, selon un communiqué du groupe français. Cet accueil "confirme la confiance du marché dans la qualité de crédit de l’entreprise", a ajouté l’entreprise.
Les nouvelles obligations sont notées "A-" (sous surveillance négative) chez Standard & Poor’s et "A3" (perspective stable) chez Moody’s. Il s’agit à chaque fois d’un rating "Investment grade".
Crédit syndiqué
Bouygues a profité de l’engouement du marché pour relever le montant total de l’émission, le portant à 2,25 milliards d’euros contre 1,5 milliard annoncés à l’entame de l’opération. Il franchit par la même occasion une étape importante dans le refinancement du crédit syndiqué de 4,7 milliards d’euros souscrit pour l’acquisition d’Equans, l’entité de services multitechniques d’Engie.
L’accord d’acquisition était intervenu en novembre 2021. Elle permet à Bouygues de se hisser parmi les leaders mondiaux des services multitechniques.
Près de 38 milliards d’euros de chiffre d’affaires
Le groupe français s’est diversifié au fil du temps. Il est désormais présent dans plusieurs secteurs: la construction (Bouygues Construction), la construction de routes (Colas), l’immobilier (Bouygues Immobilier), les télécoms (Bouygues Telecom), les médias (TF1) et l’énergie et les services (Equans).
Actif dans plus de 80 pays et doté de 200.000 collaborateurs, Bouygues a réalisé en 2021 un chiffre d’affaires de 37,6 milliards d’euros (66% en France, 34% à l’international), sur base des dernières données annuelles disponibles.
Coté à Paris, le groupe affiche une capitalisation boursière de l’ordre de 11 milliards d’euros.