DailyFX

La classe d’actifs des actions reste vigoureuse sur le marché et ce, quelque soit la zone géographique. J’observe encore ce matin de nouveaux plus hauts historiques sur le contrat à terme S&P500 et de nouveaux sommets annuels sur les actions en Australie. L’inertie haussière se prolonge donc sur les actions et les actions Américaines retrouvent un comportement relatif favorable par rapport à la Zone Euro.
La fermeture du gouvernement des Etats-Unis (le « shutdown » qui a duré 16 jours en 2013 – précédent record de 21 jours à cheval sur les années 1996 et 1997) a relégué au second plan les résultats des entreprises US au titre du troisième trimestre (juillet-août et septembre 2013), la couverture médiatique a été moindre que par le passé mais la profitabilité est pourtant au rendez-vous. Depuis les résultats publiés par Alcoa il y a 10 séances, l’espérance de profitabilité des entreprises US a été revue à la hausse, un facteur qui redonne un regain d’intérêt pour les actions US qui se paient déjà chères en terme de valorisation boursière.
Les entreprises US sont encore nombreuses à publier ce vendredi. Les résultats publiés par Google hier étaient particulièrement favorables.

Ce matin, nous avons pris connaissance des chiffres de la croissance économique chinoise pour le troisième trimestre 2013, soit 7.8% de taux de variation par rapport au second trimestre 2012. D’un trimestre à l’autre, la croissance est ressortie supérieure aux attentes. La Chine est donc dans une situation favorable sur le plan macroéconomique, mais pour les Etats-Unis, la croissance pour le quatrième trimestre va être impactée par le coût que représente le « shutdown » de 16 jours. Le budget de l’année 2014 a été voté jusqu’au 15 janvier prochain, une navigation à vue qui laisse présager un nouveau conflit politique, qui aura un coût et des conséquences néfastes sur la croissance. Il est difficile de juger de la croissance économique des Etats-Unis pour le mois de septembre, car le Département du Travail (BLS) n’a pas publié les chiffres pour le mois de septembre.

Les investisseurs et la FED aura donc du mal à évaluer l’état de santé de l’économie US depuis la fin de l’été, rappelons que le prochain FOMC se réunie le 30 octobre prochain et qu’il est acquis que dans les conditions actuelles, le QE3 sera maintenu.

Quant à la Zone Euro, le marché parie toujours sur un bas de cycle économique marqué au printemps dernier, de quoi entretenir la hausse des actions européennes.

Le tour d’horizon des indices boursiers internationaux illustrent bien ces anticipations favorables du marché en terme de macroéconomie et de microéconomie. L’analyse technique confirme naturellement cette tendance haussière, mais elle rappelle aussi la proximité des résistances de long terme, notamment pour les actions américaines.

Je pense qu’il faut garder à l’esprit deux données techniques, la partie haute des canaux haussiers de long terme des indices US et la proximité des 50% de retracement de la baisse 2007/2009 pour le CAC 40, soit 4282 points sur l’indice cash.





ANALYSE TECHNIQUE DES MARCHES ACTIONS – par zone géographique

EUROPE – observons le CAC 40
Graphique journalier



AMERIQUE du Nord – observons les indices S&P 500 et Dow Jones
S&P500 - graphique journalier



Dow Jones - graphique journalier




ASIE – observons l’indice japonais Nikkei
Graphique journalier - un triangle à surveiller (corrélations positives avec paires en Yen)