Vendredi, Berenberg a réitéré sa recommandation d'achat sur B&M European Value Retail SA (BME:LN) (OTC: BMRRY), maintenant un objectif de cours de 6,30 £. La position de la firme sur l'action est basée sur la position de leader de B&M dans le secteur du commerce de détail à bas prix, couvrant à la fois l'épicerie et les marchandises générales. L'analyste a souligné que les ventes, les marges et les flux de trésorerie de B&M sont constamment plus élevés par rapport aux niveaux d'avant la pandémie, mettant en avant les solides perspectives de croissance de l'entreprise.
Le ratio cours/bénéfices actuel de B&M d'environ 9,5 fois ses bénéfices de la première année post-COVID est considéré comme significativement sous-évalué par Berenberg, compte tenu de la prévisibilité de la croissance des bénéfices et de la génération de flux de trésorerie de l'entreprise. L'analyse souligne la performance historique de B&M, qui a reversé environ 1,9 milliard £ à ses actionnaires sous forme de dividendes ordinaires et exceptionnels entre les exercices fiscaux 2020 et 2024. Ce chiffre représente environ 55% de la capitalisation boursière actuelle de B&M.
La firme prévoit que B&M poursuivra cette forte tendance de retour de capital à ses actionnaires, projetant un rendement total annuel du dividende d'environ 10%. De plus, l'examen actuellement mené par la direction de B&M concernant le domicile social du groupe devrait potentiellement accroître la flexibilité de l'entreprise pour restituer du capital aux actionnaires, éventuellement par le biais de rachats d'actions.
La perspective positive de Berenberg sur B&M est en outre soutenue par la capacité de l'entreprise à générer une croissance composée sur plusieurs années. L'analyse de la firme suggère que la proposition de valeur et les stratégies financières de B&M la positionnent bien pour une rentabilité et des rendements durables pour les actionnaires dans les années à venir.
Dans d'autres actualités récentes, B&M European Value Retail SA a été sous le microscope des analystes, avec des actions significatives prises par UBS, Barclays et Morgan Stanley. UBS a initié la couverture de B&M avec une recommandation de vente, citant les défis posés au modèle autrefois disruptif d'approvisionnement direct de l'entreprise, en particulier dans les biens de consommation à rotation rapide (FMCG). La firme estime que l'avantage concurrentiel de B&M dans les FMCG, crucial pour stimuler le trafic client, a perdu de son élan.
Barclays, d'autre part, a réduit son objectif de cours pour B&M à 6,15 GBP contre 6,25 GBP, tout en maintenant une recommandation Surpondérer. Cet ajustement intervient à la lumière de l'attente de la firme d'une baisse de 4,0% des ventes à périmètre comparable de B&M au premier trimestre, la plus importante baisse en deux ans, en raison de comparaisons difficiles d'une année sur l'autre et de conditions météorologiques défavorables. Cependant, Barclays prévoit un rebond des ventes positives à partir du deuxième trimestre, avec une croissance totale des ventes projetée à environ 2%.
En revanche, Morgan Stanley a dégradé B&M de Pondération en ligne à Sous-pondérer, abaissant son objectif de cours de 5,75 £ à 4,33 £. Cette action est due à la performance des ventes de B&M en retard par rapport à la moyenne du commerce de détail britannique, et significativement derrière son principal concurrent Tesco. La firme a également exprimé des inquiétudes quant à la durabilité des marges bénéficiaires actuelles de B&M, conduisant à une révision à la baisse de ses estimations de bénéfice par action pour B&M de 11%. Ce sont quelques-uns des développements récents affectant B&M European Value Retail SA.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.