Lundi, Citi a initié la couverture de l'action Dassault Aviation SA (AM:FP) (OTC: DUAVF) avec une recommandation d'achat et un objectif de cours de 230,00€. Cette nouvelle couverture est basée sur la conviction de la firme quant à la valeur sous-jacente de l'entreprise, malgré les récents faibles niveaux de livraison.
L'industrie aérospatiale a été confrontée à des contraintes de chaîne d'approvisionnement, mais Citi s'attend à ce que les livraisons de Dassault Aviation en avions de combat Rafale et en jets d'affaires Falcon connaissent une augmentation significative au cours des deux à trois prochaines années. Cette augmentation devrait entraîner un taux de croissance annuel composé (TCAC) d'environ 30% du bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT).
Il existe un carnet de commandes pluriannuel substantiel pour les avions Rafale, et on s'attend à ce qu'il puisse y avoir d'autres commandes importantes de pays comme l'Inde et le Moyen-Orient.
Bien que les perspectives à court terme sur la chaîne d'approvisionnement des jets d'affaires soient prudentes, la demande pour les jets Falcon devrait croître, avec des livraisons qui devraient augmenter à plus de 50 par an tout au long de la décennie.
Citi note également la solide position financière de Dassault Aviation, soulignant la situation de trésorerie nette substantielle de l'entreprise comme un gage de confiance pour les investisseurs. L'objectif de cours de 230,00€ est basé sur une analyse de flux de trésorerie actualisés (DCF).
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