Jeudi, Raymond James a dégradé les actions de D.R. Horton (NYSE:DHI) de Surperformance à Performance de marché, citant des pressions accrues sur le marché de la construction de logements d'entrée de gamme suite aux récents résultats électoraux. La firme a souligné une perspective "plus élevée pour plus longtemps" sur les taux hypothécaires et l'accessibilité au logement qui s'aligne sur le consensus du marché.
Cette dégradation intervient après un mois d'octobre volatil et dans le sillage des élections de mardi, qui ont quelque peu atténué l'incertitude mais présentent de nouveaux défis pour D.R. Horton.
La société devrait faire face à une baisse du bénéfice par action pour l'exercice 2025 en raison de facteurs tels que l'augmentation des incitations à la vente pour les logements d'entrée de gamme, les hausses potentielles des primes hypothécaires FHA, et les retards possibles dans son modèle de production à haute efficacité, qui pourrait être impacté par la disponibilité de la main-d'œuvre étrangère.
Malgré ces pressions à court terme, Raymond James a reconnu le potentiel de croissance de D.R. Horton dans sa plateforme de propriétés locatives, y compris les locations multifamiliales et unifamiliales, bien qu'avec des marges de contribution potentiellement plus faibles par rapport à son activité principale de vente de logements. La firme a également reconnu le déficit de production continu de maisons unifamiliales par rapport à la formation des ménages et les capacités de D.R. Horton à maintenir sa part de marché.
Cependant, avec des bénéfices sous pression, la valorisation de D.R. Horton restant élevée parmi ses pairs, et les incertitudes concernant l'accessibilité future au logement, Raymond James a opté pour une position prudente. La firme suggère de prendre du recul jusqu'à ce que le paysage post-électoral devienne plus clair.
Dans d'autres nouvelles récentes, D.R. Horton, une entreprise leader de la construction de maisons, a annoncé une baisse de 12% du bénéfice par action dilué pour le quatrième trimestre 2024, malgré une légère augmentation du bénéfice net pour l'ensemble de l'année. Le bénéfice avant impôts de la société s'est élevé à 1,7 milliard de dollars sur des revenus de 10 milliards de dollars pour le trimestre, et le chiffre d'affaires des ventes de maisons s'est élevé à 8,9 milliards de dollars pour 23.647 maisons livrées.
Cependant, le prix moyen de clôture a connu une baisse de 1% en glissement annuel. Dans un autre développement, D.R. Horton a révisé son accord d'investissement avec le promoteur immobilier Forestar Group Inc., augmentant le seuil des dépenses d'investissement pour les décisions d'investissement de Forestar de 20 millions de dollars à 45 millions de dollars. D.R. Horton détient actuellement environ 62% des actions ordinaires en circulation de Forestar. Ce sont des développements récents et font partie de la performance financière de l'entreprise.
Pour l'avenir, D.R. Horton prévoit que la saison des ventes du printemps sera cruciale pour le volume de construction de maisons et les marges bénéficiaires de l'exercice 2025. La société prévoit de racheter environ 2,4 milliards de dollars d'actions et de verser 500 millions de dollars de dividendes au cours du prochain exercice fiscal. D.R. Horton continue de s'adapter aux conditions du marché, maintenant une forte position de liquidité avec 7,6 milliards de dollars, dont 4,5 milliards de dollars en espèces.
Perspectives InvestingPro
En complément de l'analyse de Raymond James, les données récentes d'InvestingPro fournissent un contexte supplémentaire à la position actuelle de D.R. Horton sur le marché. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 54,02 milliards de dollars, avec un ratio P/E de 11,57, indiquant une valorisation relativement modeste par rapport à ses bénéfices. Cela pourrait être considéré comme attrayant, surtout compte tenu de la solide performance financière de l'entreprise, avec un chiffre d'affaires de 36,8 milliards de dollars au cours des douze derniers mois.
Les conseils InvestingPro soulignent la résilience et la position sur le marché de D.R. Horton. L'entreprise a augmenté son dividende pendant 11 années consécutives, démontrant un engagement envers les rendements pour les actionnaires même dans des conditions de marché difficiles. De plus, D.R. Horton est reconnu comme un acteur de premier plan dans l'industrie des biens durables pour la maison, ce qui s'aligne avec la reconnaissance par Raymond James du potentiel de l'entreprise à maintenir sa part de marché.
Cependant, faisant écho aux préoccupations de Raymond James, un conseil InvestingPro note que 10 analystes ont révisé à la baisse leurs prévisions de bénéfices pour la période à venir, suggérant une prudence généralisée quant aux performances à court terme. Cela s'aligne avec les pressions attendues sur le marché de la construction de logements d'entrée de gamme mentionnées dans le rapport.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 11 conseils supplémentaires pour D.R. Horton, fournissant une perspective plus large sur la santé financière et la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.