Le numéro un mondial du secteur parapétrolier, le franco-américain Schlumberger, a annoncé mercredi l'acquisition de l'équipementier américain Cameron pour 14,8 milliards de dollars (près de 13 milliards d'euros), dernière fusion en date dans un secteur bousculé par la chute du cours du brut.
"Le moment choisi pour cette transaction permettra à la société issue du rapprochement d'être positionnée de façon optimale lorsque le marché rebondira", a affirmé Paal Kibsgaard, PDG de Schlumberger, au cours d'une conférence téléphonique.
Schlumberger versera 0,716 action et 14,44 dollars pour chaque action Cameron. Les actionnaires de ce dernier détiendront ainsi environ 10% du capital de Schlumberger.
Cameron est essentiellement un groupe industriel, qui fabrique des vannes et des systèmes de contrôle des flux pour l'industrie pétrolière, alors que Schlumberger est surtout présent dans les services, avec des technologies destinées au forage de puits pétrolier ou à la construction de plateformes.
L'opération créera une société présente sur l'ensemble des systèmes de forage et de production d'hydrocarbures, avec un chiffre d'affaires combiné de 59 milliards de dollars, affirment les deux groupes.
"Avec le niveau plus faible des prix du pétrole, les sociétés de services pétroliers qui proposent des technologies innovantes et une plus grande intégration, tout en améliorant l'efficacité - une demande croissante de la part de nos clients -, auront une performance meilleure que la moyenne du marché", analyse Paal Kibsgaard.
Les cours du pétrole ont perdu 60% entre juin 2014 et janvier 2015 avant de se redresser quelque peu. Mais depuis juillet, ils chutent à nouveau, plombés par une offre surabondante et les craintes concernant la croissance des économies émergentes.
Dans ce contexte, les compagnies pétrolières taillent dans leurs investissements, en reportant de nombreux projets d'exploration. Elles cherchent aussi à réduire les prix de leurs fournisseurs, qui s'étaient envolés ces dernières années, en particulier dans le secteur du forage offshore.
Vers 16H15 GMT, le baril de WTI coté à New York s'échangeait à 39 dollars et celui du Brent de la mer du Nord, à 43,25 dollars, des niveaux jamais vus depuis début 2009.
- 900 M USD de synergies en deux ans -
Dans ce contexte, plusieurs acteurs du secteur parapétrolier ont déjà lancé des opérations de fusion ou des acquisitions. Halliburton a annoncé en novembre 2014 le rachat de Baker Hughes pour 35 milliards de dollars, et en janvier, Schlumberger a annoncé l'acquisition de 45,6% du spécialiste russe du forage EDC pour 1,7 milliard de dollars.
L'opération, qui devrait être finalisée "au premier trimestre 2016", permettra de réaliser 300 millions de dollars de synergies avant impôts la première année et 600 millions la suivante, grâce à la réduction des coûts opérationnels et à l'amélioration des chaînes d'approvisionnement et des processus de fabrication, estime Schlumberger.
Les activités des deux sociétés "sont très complémentaires et ne se recoupent quasiment pas", a souligné Paal Kibsgaard, lors de la conférence téléphonique. Le groupe "ne prévoit de céder aucun actif du portefeuille" de Cameron, a-t-il ajouté.
Depuis le début de l'année, Schlumberger a annoncé la suppression de 20.000 postes, soit 15% de ses effectifs, afin d'éviter une détérioration accélérée de sa rentabilité.
Cameron, société basée à Houston (Texas), et Schlumberger, fondée par les Français Conrad et Marcel Schlumberger en 1926, ont déjà regroupé depuis 2013 leurs activités sous-marines dans la coentreprise OneSubsea, détenue à 40% par Schlumberger et à 60% par Cameron.
Cette initiative leur a permis de "gagner des parts de marché" et d'être "plus rentables" sur ces activités, a affirmé Jack Moore, PDG de Cameron, ajoutant que OneSubsea représentait "la marche à suivre" pour l'intégration des deux groupes.
La transaction valorise l'action Cameron à 66,36 dollars, soit une prime de 37% par rapport au cours moyen des vingt derniers jours. Sur la base du nombre d'actions en circulation, cela valorise la société américaine environ 12,7 milliards de dollars.
Vers 16H15 GMT, l'action Schlumberger perdait 4,22% à 69,49 dollars à la Bourse de New York, tandis que Cameron s'envolait de 41,27% à 59,97 dollars.
L'annonce entraînait tout le secteur à la hausse: les français Technip (PARIS:TECF) et CGG (PARIS:GEPH) ont gagné respectivement 1,58% à 45,58 euros et 9,82% à 3,983 euros, et en Norvège, Aker Solutions a grimpé de 7,47% à 31,06 couronnes et Subsea 7, de 3,55% à 64,20 couronnes. A la veille de la présentation de ses résultats trimestriels, le géant des forages offshore Seadrill abandonnait cependant 0,82% à 54,55 couronnes.