Vendredi, Arch Capital Group Ltd. (NASDAQ: ACGL) a vu son objectif de cours relevé à 110$ contre 100$ par Roth/MKM, avec une note d'achat maintenue. La décision de la firme fait suite à l'annonce par Arch Capital de l'acquisition des activités d'assurance MidCorp et Entertainment d'Allianz aux États-Unis pour un montant de 450 millions de dollars en numéraire.
L'acquisition comprend une activité dont les primes brutes s'élèvent à 1,7 milliard de dollars et qui faisait auparavant partie des opérations commerciales de Fireman's Fund Insurance.
La transaction est structurée comme un transfert de portefeuille de pertes de 2 milliards de dollars de réserves couvrant la période de 2016 à 2023, avec de nouvelles affaires qui devraient être ajoutées au bilan d'Arch à partir de 2024.
Selon la présentation de la société, cette opération devrait contribuer à une croissance supplémentaire d'environ 20 % des primes d'Arch Insurance avec un décaissement relativement modeste. Arch devrait gagner environ 1,5 milliard de dollars de nouvelles liquidités grâce à l'opération et prévoit une augmentation temporaire du ratio combiné, qui devrait s'ajuster à un niveau inférieur à 90 après une période d'intégration.
Arch Capital prévoit que l'opération sera finalisée au cours du second semestre 2024 et que l'acquisition améliorera le bénéfice par action (EPS) et le rendement des capitaux propres (ROE) à partir de 2025, avec des avantages plus significatifs attendus en 2026 et au-delà.
Le cabinet a noté que la transaction ajoute un nouveau segment d'assurance dommages au portefeuille d'assurance d'Arch sur le marché intermédiaire américain, un segment qu'Arch évalue depuis un certain temps.
L'analyste de Roth/MKM voit la transaction d'un bon œil, estimant qu'elle représente une bonne affaire tant pour le vendeur que pour l'acheteur. Pour Arch, l'acquisition apporte un nouveau segment d'activité à un coût nominal sans affecter matériellement le bilan solide de l'entreprise.
Sur la base des informations fournies par l'entreprise, il n'est pas nécessaire dans l'immédiat de modifier les estimations actuelles des bénéfices, mais la transaction devrait contribuer aux bénéfices potentiels en 2026. Par conséquent, l'analyste a relevé l'objectif de prix, en le basant sur un multiple de 1,7x de la valeur comptable attendue en 2025, à l'exclusion du cumul des autres éléments du résultat global (AOCI).
Perspectives InvestingPro
Suite à l'analyse optimiste de Roth/MKM sur Arch Capital Group Ltd. (NASDAQ: ACGL), les données en temps réel d'InvestingPro s'alignent sur des perspectives positives. Avec une capitalisation boursière de 35,2 milliards de dollars, Arch Capital se négocie à un multiple de bénéfices attrayant de 7,87, selon les dernières mesures.
Ce faible ratio C/B, associé à une croissance substantielle des revenus de 41,83% au cours des douze derniers mois à compter du quatrième trimestre 2023, souligne la solide performance financière de la société.
Les conseils d'InvestingPro indiquent qu'Arch Capital est un acteur de premier plan dans le secteur de l'assurance et qu'il se négocie avec une faible volatilité des cours, ce qui pourrait intéresser les investisseurs en quête de stabilité. De plus, le rendement élevé du titre au cours des trois derniers mois, soit 18,59 %, et le rendement significatif de 32,8 % au cours de l'année écoulée, reflètent la solide position de la société sur le marché et la confiance des investisseurs.
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Il convient de noter qu'Arch Capital ne verse pas de dividende, ce qui peut être un facteur à prendre en compte pour les investisseurs axés sur le revenu. Cependant, la rentabilité de la société au cours des douze derniers mois et les prévisions de rentabilité des analystes pour cette année suggèrent une base financière solide.
La prochaine date de publication des résultats, le 29 avril 2024, permettra d'en savoir plus sur les performances de la société et sur l'impact potentiel de la récente acquisition sur ses bénéfices futurs.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.