Jeudi, Barclays a maintenu sa recommandation Pondération en ligne sur Etsy (NASDAQ: ETSY) mais a réduit son objectif de cours à 55$ contre 60$ précédemment.
Cet ajustement fait suite à la publication par Etsy des ventes brutes de marchandises (GMS) du troisième trimestre, qui sont inférieures de 2% aux estimations du consensus. Malgré des GMS plus faibles, les revenus consolidés et l'EBITDA d'Etsy ont dépassé les attentes de 1% et 3%, soit 6 millions de dollars, respectivement. Cette surperformance a été attribuée à un taux de prélèvement favorable et à une réduction des coûts de développement des produits.
Les prévisions de l'entreprise ont reçu une interprétation mitigée, car les GMS devraient légèrement s'améliorer en raison de comparaisons plus faciles. Cependant, Etsy n'a pas atteint les prévisions dans deux des trois derniers trimestres, soulignant l'environnement actuellement difficile pour les dépenses discrétionnaires.
Barclays a souligné que si certains des défis d'Etsy sont auto-imposés, ils font partie d'une stratégie visant à mieux organiser et différencier la plateforme pour des avantages futurs. Cela inclut l'élimination de produits courants, l'amélioration des capacités de recherche et la priorisation des installations d'applications, qui génèrent des dépenses à vie 40% plus élevées de la part des utilisateurs.
L'analyse de Barclays suggère que les estimations de consensus pour les revenus et l'EBITDA d'Etsy sont susceptibles d'augmenter suite aux derniers résultats de l'entreprise. Cependant, la firme a indiqué que les actions d'Etsy pourraient continuer à être peu appréciées des investisseurs jusqu'à ce qu'il y ait des preuves plus claires d'une reprise des GMS.
Le commentaire de l'analyste reflète l'opinion selon laquelle, bien qu'Etsy soit confrontée à des défis macroéconomiques, les décisions stratégiques de l'entreprise visent à renforcer sa position sur le marché lorsque les dépenses discrétionnaires rebondiront, même si cela peut contribuer à des baisses à court terme.
Dans d'autres nouvelles récentes, Etsy a rapporté une performance mitigée au troisième trimestre 2024 dans un contexte macroéconomique difficile. Les ventes brutes de marchandises (GMS) de la place de marché en ligne ont connu une baisse de 4,1% en glissement annuel pour atteindre 2,9 milliards de dollars, avec une chute de 6% pour la place de marché Etsy.
Malgré cela, les revenus d'Etsy ont augmenté de 4,1% pour atteindre 662 millions de dollars, soutenus par un taux de prélèvement accru et une solide marge d'EBITDA ajustée d'environ 28%. Les niveaux d'acheteurs actifs sont restés solides à environ 91 millions, indiquant une résilience de sa base de consommateurs.
De plus, Etsy a introduit des cartes-cadeaux physiques et amélioré les fonctionnalités d'expérience client, avec Depop montrant une forte performance, en particulier sur le marché américain. Du côté négatif, le nombre de vendeurs actifs a diminué à 6,2 millions, une baisse de 8,5% par rapport à l'année précédente, et les GMS par acheteur actif ont également connu une légère baisse à 123$.
Pour l'avenir, Etsy prévoit une baisse des GMS de l'ordre de faible à moyen à un chiffre pour le quatrième trimestre 2024, avec une estimation du taux de prélèvement de 22,3%.
Ces développements récents soulignent les ajustements stratégiques et les améliorations de produits d'Etsy conçus pour naviguer à travers une période de ralentissement économique. Bien que les GMS aient connu une baisse, la croissance des revenus de l'entreprise et le nombre stable d'acheteurs actifs indiquent un modèle d'affaires robuste capable de résister aux fluctuations du marché.
Perspectives InvestingPro
La performance récente d'Etsy et ses décisions stratégiques s'alignent sur plusieurs indicateurs clés et perspectives d'InvestingPro. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 5,51 milliards de dollars, reflétant sa présence significative dans l'espace du commerce électronique. Malgré les défis récents, Etsy maintient des marges bénéficiaires brutes impressionnantes de 70,78% pour les douze derniers mois jusqu'au deuxième trimestre 2024, soutenant un conseil InvestingPro qui souligne les "marges bénéficiaires brutes impressionnantes" de l'entreprise.
Le ratio P/E actuel de 19,87 et le ratio P/E ajusté de 17,58 pour les douze derniers mois jusqu'au deuxième trimestre 2024 suggèrent qu'Etsy se négocie à une valorisation relativement modérée. Ceci est davantage souligné par un conseil InvestingPro indiquant qu'Etsy "se négocie à un faible ratio P/E par rapport à la croissance des bénéfices à court terme", ce qui pourrait être attrayant pour les investisseurs orientés vers la valeur.
Cependant, la performance récente de l'action a été difficile, avec un rendement total du prix sur 3 mois de -26,33% et un rendement sur 6 mois de -30,12%. Cela s'aligne sur un autre conseil InvestingPro notant que "l'action a subi un coup dur au cours des six derniers mois". Malgré ces vents contraires à court terme, Etsy reste rentable, avec un BPA de base de 2,41$ pour les douze derniers mois jusqu'au deuxième trimestre 2024.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 13 conseils supplémentaires sur Etsy, fournissant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.