Mercredi, Barclays a initié une couverture sur Occidental Petroleum (NYSE:OXY), attribuant une note de poids égal à l'action avec un objectif de prix de 73,00 $. La société a souligné le portefeuille d'actifs solide et diversifié d'Occidental, qui comprend des schistes américains de haute qualité et des actifs conventionnels à faible déclin. Toutefois, des inquiétudes ont été exprimées concernant l'effet de levier supérieur à la moyenne de la société et le potentiel limité de rendement des liquidités à moyen terme.
L'analyse de Barclays a souligné que si Occidental Petroleum fait preuve d'une grande efficacité en matière de capital et de productivité des actifs, sa capacité à générer des liquidités est limitée en raison de coûts de financement importants. Il en résulte un rendement du flux de trésorerie disponible (FCF) inférieur à la moyenne par rapport à ses pairs. Malgré l'ajout de précieuses ressources non développées grâce à l'acquisition de CrownRock, le financement par emprunt de l'opération augmente encore l'effet de levier d'Occidental.
Barclays estime que le flux de trésorerie organique libre (FCF) d'Occidental sera inférieur à celui de ses pairs, prévoyant 7,5 % pour 2024 et 8,7 % pour 2025. Ces chiffres sont considérablement inférieurs à la moyenne de l'exploration et de la production (E&P) pondérée par les grandes capitalisations pétrolières, qui est de 11,7 % et 11,8 %, respectivement.
L'entreprise a également noté que le ratio dette nette/EBITDX d'Occidental devrait s'établir à 1,5 fois d'ici la fin 2024 et à 1,2 fois d'ici la fin 2025. Ces niveaux dépassent la moyenne du groupe de pairs, qui est de 0,7 fois et 0,5 fois, respectivement.
Barclays a également mentionné qu'un environnement macroéconomique robuste pourrait potentiellement aider Occidental Petroleum à atteindre plus tôt son objectif de 15 milliards de dollars de dette et pourrait accélérer le programme de vente d'actifs.
Toutefois, elle prévoit que l'entreprise ne commencera pas à verser des paiements significatifs avant 2026 au plus tôt. L'objectif de cours de 73 dollars est basé sur un multiple cible mixte de 6,5 fois la valeur d'entreprise estimée de la société en 2025 par rapport à l'EBITDX et de 1 fois la valeur nette d'inventaire (VNI).
Perspectives InvestingPro
À la lumière de la récente couverture de Barclays sur Occidental Petroleum (NYSE:OXY), InvestingPro fournit un contexte supplémentaire avec des données et des analyses en temps réel qui peuvent intéresser les investisseurs. La capitalisation boursière d'Occidental s'élève à 60,77 milliards de dollars, et la société a un ratio C/B de 16,19, ajusté à 18,56 pour les douze derniers mois au T4 2023. Malgré une baisse des revenus de 22,87% au cours de la même période, la société maintient une solide marge bénéficiaire brute de 60,07%. Un point important à considérer est l'historique des dividendes d'Occidental ; la société a maintenu les paiements de dividendes pendant 51 années consécutives, avec un rendement actuel de 1,28% au début de 2024.
Deux conseils d'InvestingPro pour Occidental Petroleum mettent en évidence l'état et la performance actuels de l'action. Tout d'abord, le RSI de l'action suggère qu'elle se trouve en territoire suracheté, ce qui pourrait intéresser les traders qui surveillent les indicateurs techniques. Deuxièmement, Occidental a affiché un rendement élevé au cours des trois derniers mois, avec un rendement total de 21,44 %, ce qui correspond à la reconnaissance par Barclays du solide portefeuille d'actifs de la société. Pour plus d'informations, les investisseurs peuvent trouver d'autres Conseils InvestingPro pour Occidental Petroleum, qui peuvent guider les décisions d'investissement, en visitant InvestingPro. En outre, utilisez le code de réduction PRONEWS24 pour obtenir 10 % de réduction supplémentaire sur un abonnement annuel ou biannuel Pro et Pro+, et découvrez les 7 autres InvestingPro Tips qui pourraient permettre de mieux comprendre la santé financière et la position sur le marché d'Occidental Petroleum.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.