Mercredi, Bernstein a initié une couverture sur Kenvue Inc (NYSE:KVUE) avec une note de sous-performance et un objectif de prix de 18,00 $. La société d'investissement prévoit une baisse potentielle de 12% pour le titre, sur la base de sa trajectoire actuelle. L'analyste de Bernstein a souligné les inquiétudes concernant la perte constante de parts de marché de Kenvue dans la majorité de ses segments d'activité au cours des dernières années.
Kenvue, l'entreprise dérivée de la division Consumer Health de Johnson & Johnson, est considérée comme ayant du mal à stabiliser sa part de marché sans un réinvestissement significatif. L'analyse du cabinet indique que l'investissement de Kenvue au cours de l'exercice 2024 pourrait être inférieur à ce qui est nécessaire pour redresser ses performances. Le secteur de la santé grand public est généralement considéré comme un secteur positif au sein de Staples, mais l'analyste a mis en garde contre une perspective unique, notant que si certains domaines au sein du secteur sont prometteurs, d'autres posent des défis plus importants.
La croissance de la catégorie de l'entreprise a été l'une des plus faibles par rapport à ses homologues américains du secteur des produits ménagers et des soins personnels (HPC), avec une moyenne de seulement 3 à 4 % au cours de la dernière décennie. Cette croissance est nettement inférieure à celle de son homologue européen Haleon. La performance relative de Kenvue a été particulièrement médiocre, avec une croissance inférieure à celle de ses catégories et de ses pairs d'environ 300 points de base en 2022 et 2023.
Malgré les projets de Kenvue d'augmenter ses investissements publicitaires de 300 millions de dollars en 2024, faisant passer ses dépenses de publicité et de promotion d'environ 9 % à 11 % des ventes, Bernstein reste sceptique. Le cabinet estime qu'un niveau plus approprié de dépenses publicitaires devrait se situer au milieu du pourcentage des ventes, plus proche des 17-18% de Haleon. Une telle augmentation des dépenses pourrait potentiellement conduire à une réduction significative des bénéfices, toutes choses égales par ailleurs.
Perspectives InvestingPro
Alors que Kenvue Inc (NYSE:KVUE) fait l'objet d'un examen minutieux concernant sa part de marché et ses stratégies de croissance, les investisseurs et les analystes surveillent de près sa santé financière et ses perspectives d'avenir. Notamment, Kenvue se targue d'une marge bénéficiaire brute impressionnante d'environ 56% pour les douze derniers mois au T1 2023, ce qui reflète la forte capacité de la société à contrôler les coûts par rapport aux ventes. Il s'agit d'une mesure clé qui suggère que Kenvue conserve la capacité de générer des bénéfices malgré les défis du marché.
Cependant, il est important de noter que deux analystes ont révisé leurs bénéfices à la baisse pour la période à venir, ce qui indique une certaine inquiétude quant au potentiel de bénéfices à court terme de la société. Cela correspond à la prudence exprimée par Bernstein concernant le besoin de réinvestissement significatif de la société pour stabiliser sa part de marché. Le niveau modéré d'endettement de Kenvue et un ratio cours/bénéfice (P/E) de 23,01, ajusté à 19,38 pour les douze derniers mois, offrent une image financière mitigée que les investisseurs devraient prendre en considération.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.