Vendredi, BofA Securities a révisé son objectif de prix pour les actions d'Intel Corporation (NASDAQ: NASDAQ:INTC), le réduisant à 44 $ contre 50 $ précédemment, tout en maintenant une note neutre sur le titre.
L'ajustement fait suite à la récente re-segmentation des activités d'Intel, qui a conduit à un changement de l'approche d'évaluation pour l'ensemble de l'activité Integrated Device Manufacturer (IDM) de la société, qui englobe à la fois les produits et les services de fonderie.
L'analyste de BofA Securities a souligné que la fonderie d'Intel reste fortement tributaire de l'équipe de conception interne de l'entreprise. Cette dépendance a entraîné le passage à une méthode d'évaluation combinée pour l'activité IDM, au lieu d'évaluer chaque segment séparément. Le nouvel objectif de prix est fixé à 23 fois le P/E CY25E projeté, soit une baisse par rapport à l'estimation précédente de 26 fois.
Malgré la réduction de l'objectif de prix, l'analyste a souligné plusieurs facteurs positifs pour Intel. Il s'agit notamment d'une reprise cyclique attendue des ventes de PC, qui pourrait être encore stimulée par les avantages supplémentaires des PC AI découlant de la puce M4 d'Apple et d'une mise à jour de Windows 10. Cela est d'autant plus important que les ventes de PC représentent 50 à 60 % du chiffre d'affaires d'Intel. L'amélioration de l'échelle et de la rentabilité de l'activité Foundry d'Intel ont également été notées comme des aspects positifs.
Toutefois, le rapport mentionne également les défis auxquels Intel est confronté, tels que le déplacement des dépenses des clients vers des solutions informatiques accélérées telles que les XPU et la mise en réseau plutôt que vers les CPU traditionnels. En outre, l'émergence d'autres fonderies de pointe aux États-Unis, telles que TSMC et Samsung, qui ont chacune reçu 6 à 7 milliards de dollars au titre du CHIPS Act, pose un problème de concurrence à Intel.
Pour déterminer le nouvel objectif de prix, BofA Securities a appliqué la décote historique d'Intel d'environ 32 % par rapport à l'indice SOX à son activité IDM, ce qui donne une estimation de 20 fois le P/E CY25E sur la base de 1,61 $ pf-EPS. L'évaluation prend également en compte les valeurs autonomes d'Altera et de Mobileye, qui sont estimées à 26 milliards de dollars et 22 milliards de dollars, respectivement. Le cabinet a réitéré sa position neutre sur les actions Intel avec un objectif de prix actualisé de 44 $.
Perspectives InvestingPro
Alors que les investisseurs digèrent la dernière révision de l'objectif de prix pour Intel Corporation par BofA Securities, les données en temps réel d'InvestingPro fournissent un contexte supplémentaire. La capitalisation boursière d'Intel s'élève à 160,19 milliards de dollars, ce qui reflète sa présence significative dans l'industrie des semi-conducteurs. Malgré un taux de croissance du chiffre d'affaires difficile de -14% au cours des douze derniers mois au 1er trimestre 2023, la société a réussi à maintenir une marge bénéficiaire brute de 40,04%, ce qui démontre sa capacité à rester rentable sur un marché concurrentiel.
Les conseils d'InvestingPro suggèrent qu'Intel devrait voir son revenu net augmenter cette année, ce qui pourrait constituer une perspective positive pour les investisseurs compte tenu de la performance récente de l'action. En outre, la société a une longue histoire de fiabilité des dividendes, ayant maintenu les paiements de dividendes pendant 33 années consécutives, ce qui pourrait attirer les investisseurs axés sur le revenu. Toutefois, il convient de noter qu'Intel se négocie à un multiple de bénéfices élevé, avec un ratio C/B de 93,08, ce qui indique que l'action pourrait être évaluée davantage en fonction de ses perspectives de croissance future que de ses bénéfices actuels.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.