Mardi, BofA Securities a ajusté son objectif de prix pour les actions de CME Group (NASDAQ: CME), le réduisant à 209 $ contre 215 $ précédemment, tandis que la firme a maintenu une note neutre sur le titre. L'ajustement fait suite à une révision des estimations du bénéfice par action (BPA) pour le premier trimestre 2024 et les années complètes 2024 et 2025, citant une diminution de la volatilité des taux comme principale raison du changement.
L'analyste de BofA Securities a noté que si l'estimation du BPA du premier trimestre reste inchangée à 2,48 $, les estimations pour l'ensemble de l'année 2024 et 2025 ont été révisées à 9,76 $ et 9,96 $, respectivement, par rapport aux projections antérieures de 9,91 $ et 10,22 $. Cette révision est attribuée à une baisse de la volatilité des taux, qui est quelque peu compensée à court terme par un volume de gaz naturel robuste.
CME Group a bénéficié d'un coup de pouce des conditions météorologiques imprévisibles au cours du premier trimestre 2024, probablement en raison des effets d'El Niño. Le complexe agricole de la société, qui comprend des produits de base tels que le maïs, le soja et le blé, est considéré comme plus résistant et l'impact des conditions météorologiques sur la spéculation a donc été moins prononcé que dans le complexe énergétique, où CME a enregistré des gains significatifs liés aux conditions météorologiques. Les volumes d'échanges globaux ont augmenté de 12 % en séquentiel, les volumes de gaz naturel affichant une hausse notable de 20 % en glissement trimestriel.
Malgré l'augmentation à court terme des volumes d'énergie, l'analyste s'attend à ce que les volumes de contrats à terme sur les taux d'intérêt à long terme diminuent. L'indice MOVE, qui mesure la volatilité du marché, a atteint en mars son plus bas niveau depuis deux ans. Bien que la forte émission de crédit ait contribué à atténuer l'impact de la réduction de l'activité spéculative au premier trimestre, l'analyste prévoit que la baisse de la volatilité posera des défis aux volumes de négociation à l'avenir.
En outre, CME Group a annoncé plusieurs ajustements de prix pour le premier trimestre. Il s'agit notamment d'une augmentation prévue de 1,5 à 2 % de la tarification des frais de transaction, d'une augmentation de 3 à 5 % de la tarification des données de marché et d'une augmentation de 3 points de base des frais de garantie hors trésorerie, ce qui devrait générer un effet de levier d'environ 12 millions de dollars d'un trimestre à l'autre.
Perspectives InvestingPro
Alors que les investisseurs digèrent l'objectif de prix révisé de BofA Securities pour CME Group, les données en temps réel d'InvestingPro offrent une perspective plus large sur la santé financière de la société et la performance du marché. La capitalisation boursière de CME Group s'élève à 76,33 milliards de dollars, ce qui reflète sa présence significative dans le secteur des services financiers. Le ratio C/B de la société, une mesure du prix actuel de l'action par rapport à ses bénéfices par action, est de 24, ce qui suggère que les investisseurs sont prêts à payer une prime pour son potentiel de bénéfices. Cela correspond au conseil d'InvestingPro selon lequel CME se négocie à un ratio C/B élevé par rapport à la croissance des bénéfices à court terme.
En outre, l'engagement de CME Group en faveur du rendement pour les actionnaires se manifeste par un historique impressionnant de croissance des dividendes, ayant augmenté ses dividendes pendant 5 années consécutives et maintenu les paiements de dividendes pendant 22 années consécutives. Cet engagement est également soutenu par un rendement du dividende sain de 4,65 % selon les dernières données, ce qui est attrayant pour les investisseurs à la recherche de revenus. Par ailleurs, la croissance du chiffre d'affaires de la société au cours des douze derniers mois a été de 11,19 %, ce qui indique une trajectoire financière positive.
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