Lundi, BTIG a réitéré sa notation Neutre sur les actions d'Ally Financial (NYSE: ALLY), citant des défis à court terme concernant les tendances de crédit et les marges d'intérêt nettes de l'entreprise. Selon l'analyse de la firme, Ally Financial devrait faire face à des augmentations significatives des pertes nettes d'un trimestre à l'autre pour le quatrième trimestre 2024, ainsi qu'à une réduction continue des marges d'intérêt nettes.
La firme prévoit une certaine amélioration de ces indicateurs au premier trimestre 2025, mais ne s'attend pas à ce que ces changements indiquent clairement une amélioration sous-jacente de la souscription et du mix actif/passif d'Ally avant au moins mi-2025.
BTIG souligne que, bien que la direction d'Ally Financial ait fait des commentaires prudents sur son activité, d'autres grandes banques ont montré des perspectives plus positives malgré des rapports faisant état d'une augmentation des retards de paiement et de réserves plus élevées pour pertes sur crédit. Cet optimisme d'autres banques a suffi à stimuler leurs actions, contrastant avec la performance de l'action d'Ally.
La firme note que les indicateurs financiers d'Ally Financial semblent être plus dé-risqués que ceux de ses pairs, mais le marché pourrait continuer à pénaliser l'entreprise jusqu'à ce qu'elle puisse présenter un récit plus positif sur ses tendances financières.
Dans l'examen des résultats du troisième trimestre 2024, BTIG souligne que la seule surprise significative des résultats d'Ally, des prévisions actualisées pour 2024 et de la conférence téléphonique était l'ampleur des pertes nettes sur créances (NCO) du secteur automobile de détail pour le quatrième trimestre 2024.
La firme a calculé un NCO de 2,75% pour le quatrième trimestre 2024, ce qui implique un taux annualisé de NCO de 2,40% à l'entrée d'Ally en 2025. Par conséquent, BTIG a ajusté son estimation de NCO de détail pour l'ensemble de l'année 2025 à 2,27%.
Concernant la valorisation, BTIG suggère que dans des circonstances normales, un multiple de prix/bénéfice (P/E) de 8x sur le bénéfice par action (EPS) de 2025 serait approprié. Cependant, la firme exprime une faible confiance dans la présence de catalyseurs à la hausse pour les actions d'Ally Financial jusqu'à ce que les prévisions pour 2025 soient fournies au quatrième trimestre 2024 au moins.
La position de la firme est qu'il est plus prudent d'attendre concernant les actions d'Ally Financial plutôt que d'acheter au moment actuel, malgré la récente faiblesse de la performance de l'action.
Dans d'autres nouvelles récentes, Ally Financial a publié ses résultats du troisième trimestre 2024, révélant un bénéfice par action (EPS) ajusté de 0,95€. Ce résultat a été significativement influencé par des crédits d'impôt liés aux volumes de leasing de véhicules électriques.
Malgré des défis tels que la volatilité des taux d'intérêt et les pressions inflationnistes, l'entreprise a réussi à générer 9,4 milliards € de prêts à la consommation dans son segment automobile. Cependant, les dépôts de détail ont connu une baisse de 600 millions € au cours du trimestre.
Raymond James, une firme indépendante, a récemment relevé l'action d'Ally Financial de Sous-performance à Performance de marché. Cette décision était basée sur la conviction que l'action a déjà connu l'essentiel de sa sous-performance, malgré le maintien d'une position prudente de la firme sur Ally Financial.
L'entreprise a également mis à jour ses perspectives de marge d'intérêt nette pour 2024 à environ 3,2%, anticipant une baisse de 50 points de base des taux de la Réserve fédérale d'ici la fin de l'année.
Dans d'autres nouvelles de l'entreprise, Ally Financial a annoncé un dividende trimestriel de 0,30€ pour le quatrième trimestre 2024. Le segment assurance de l'entreprise a atteint un record de 384 millions € de primes, et les originations de leasing de véhicules électriques ont représenté 12% du volume total d'origination. Ces développements récents reflètent les efforts continus d'Ally Financial pour naviguer dans l'environnement économique actuel grâce à un déploiement discipliné du capital et une gestion des dépenses.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro fournissent un contexte supplémentaire à l'analyse de BTIG sur Ally Financial (NYSE: ALLY). La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 10,67 milliards €, avec un ratio P/E de 13,94, suggérant une valorisation relativement modeste en ligne avec la position prudente de BTIG. Le chiffre d'affaires d'Ally pour les douze derniers mois jusqu'au troisième trimestre 2024 était de 6,76 milliards €, avec une baisse de la croissance du chiffre d'affaires de 8,04% sur la même période, reflétant les défis mentionnés dans l'article.
Les conseils InvestingPro soulignent qu'Ally a maintenu ses paiements de dividendes pendant 9 années consécutives, ce qui pourrait être attrayant pour les investisseurs axés sur les revenus malgré les vents contraires actuels. Cependant, le conseil selon lequel 8 analystes ont révisé à la baisse leurs prévisions de bénéfices pour la période à venir s'aligne sur les préoccupations de BTIG concernant la performance à court terme.
Le prix de l'action de l'entreprise a considérablement chuté au cours des trois derniers mois, avec un rendement total de -15,8%, reflétant potentiellement la réaction du marché aux défis anticipés dans les tendances de crédit et les marges d'intérêt nettes. Malgré cela, Ally a montré un rendement élevé au cours de la dernière année, avec un rendement total du prix de 50,76%, indiquant une volatilité potentielle et la possibilité d'une reprise que les investisseurs devraient prendre en compte.
Pour les lecteurs cherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 7 conseils supplémentaires pour Ally Financial, fournissant une compréhension plus approfondie de la position financière de l'entreprise et des perspectives du marché.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.