Mardi, BTIG a maintenu sa recommandation d'achat sur ProLogis (NYSE: PLD), avec un objectif de cours stable à 154,00€. La société a mis à jour son estimation du FFO (fonds provenant des opérations) de base par action pour 2024, l'augmentant légèrement de 0,01€ à 5,43€, suite aux performances du deuxième trimestre de l'entreprise. Cependant, les prévisions de FFO de base par action pour 2025 ont été réduites de 0,20€ à 6,00€, principalement en raison d'une anticipation de baisse des revenus de promotion du ProLogis European Logistics Fund au troisième trimestre 2025.
À l'approche du rapport sur les résultats du troisième trimestre de ProLogis, l'analyse de BTIG se concentre sur deux questions clés : l'impact potentiel du maintien des prévisions et des hypothèses de croissance des loyers sur l'action, et les perspectives d'une reprise de la demande. Malgré une baisse des projections de croissance des loyers nets effectifs pour les 12 prochains mois, BTIG suggère que le respect des prévisions pourrait influencer positivement l'action.
La société prévoit que les taux d'occupation moyens de ProLogis pourraient s'aligner sur la limite inférieure de la fourchette prévue (95,75%-96,75% pour l'exercice fiscal), ce qui pourrait être compensé par de solides écarts de location et une augmentation des revenus du capital stratégique. BTIG s'attend à ce que les contributions du capital stratégique s'accélèrent ce trimestre, estimant une hausse à 864 millions € contre 240 millions € au deuxième trimestre.
BTIG note également les effets potentiels de la résolution de la grève des ports de la côte Est et du Golfe, spéculant que les récentes améliorations de l'absorption nette, en particulier dans le nord du New Jersey et l'Inland Empire, pourraient être dues à une anticipation de la demande. Cela pourrait signifier qu'une reprise claire de la demande pourrait être retardée jusqu'à plus tard en 2025.
Malgré ces considérations, BTIG reste optimiste quant à une reprise de la demande début 2025, stimulée par une augmentation de la consommation due à des dépenses gouvernementales plus élevées, ce qui pourrait aider à atténuer les problèmes de suroffre affectant actuellement le secteur industriel. Cette perspective sous-tend la décision de la société de maintenir la recommandation d'achat et l'objectif de cours de 154€ pour ProLogis.
Dans d'autres actualités récentes, ProLogis, une société immobilière de logistique, a connu plusieurs ajustements de ses perspectives financières. Morgan Stanley maintient une perspective positive sur ProLogis, projetant une croissance de 7,3% du revenu net d'exploitation (NOI) à périmètre constant et une croissance de 7,5% en glissement annuel des fonds provenant des opérations (FFO) pour 2025. Cela est basé sur l'attente que la Californie du Sud, un marché important pour l'entreprise, continuera à performer fortement.
Evercore ISI a cependant réduit son objectif de cours pour ProLogis à 122€, reflétant une perspective plus prudente sur la croissance des loyers et les projections de revenu net d'exploitation. RBC Capital a dégradé l'action ProLogis à une recommandation Sector Perform depuis Outperform, citant un potentiel de hausse limité à moyen terme.
Citi a relevé son objectif de cours pour ProLogis à 150€, maintenant une recommandation d'achat, basée sur l'amélioration des fondamentaux de l'entreprise. Argus a également augmenté son objectif de cours pour ProLogis de 120€ à 135€ tout en maintenant une recommandation d'achat, indiquant une confiance dans le potentiel de croissance de l'entreprise.
ProLogis a également émis 1,1 milliard € de nouveaux titres de créance à des fins générales de l'entreprise, y compris le remboursement d'emprunts dans le cadre de lignes de crédit mondiales. De plus, ProLogis a déclaré un dividende de 0,96€ par action sur ses actions ordinaires et un dividende de 1,0675€ par action sur les actions privilégiées cumulatives rachetables de série Q à 8,54%.
Perspectives InvestingPro
Pour compléter l'analyse de BTIG, les données récentes d'InvestingPro offrent un contexte supplémentaire sur la position financière et la performance de marché de ProLogis. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 113,41 milliards €, reflétant sa présence significative dans le secteur des REIT industrielles. Le ratio P/E de ProLogis de 39,52 et le ratio P/E ajusté de 51,82 pour les douze derniers mois au T2 2024 indiquent que l'action se négocie à une valorisation premium, en accord avec les perspectives optimistes de BTIG.
Les conseils InvestingPro soulignent l'historique solide de dividendes de ProLogis, ayant augmenté son dividende pendant 10 années consécutives et maintenu les paiements pendant 14 ans. Cette croissance constante des dividendes, associée à un rendement actuel de 3,19%, pourrait attirer les investisseurs axés sur le revenu. La rentabilité de l'entreprise au cours des douze derniers mois et les attentes des analystes d'une rentabilité continue cette année soutiennent la position positive de BTIG.
Cependant, les investisseurs doivent noter que ProLogis se négocie à un multiple de bénéfices élevé, ce qui pourrait être une considération à la lumière des estimations révisées de FFO pour 2025 de BTIG. De plus, les analystes anticipent une baisse des ventes pour l'année en cours, ce qui pourrait impacter la performance à court terme de l'entreprise.
Pour les lecteurs intéressés par une analyse plus complète, InvestingPro offre 5 conseils supplémentaires et une gamme de métriques financières pour évaluer davantage le potentiel d'investissement de ProLogis.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.