Vendredi, Canaccord Genuity a modifié sa position sur l'action Nickel Industries Ltd (NIC:AU) (OTC : NICMF), passant d'une note "Acheter" à une note "Conserver" et réduisant l'objectif de prix à 0,85 AUD, contre 0,95 AUD précédemment.
La révision fait suite aux résultats du premier semestre de l'année civile 2024 de la société, qui a déclaré un bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) de 132 millions de dollars US. Ce chiffre est inférieur à la projection de 150 millions de dollars US de Canaccord Genuity et à l'estimation consensuelle de 159 millions de dollars US.
L'insuffisance du BAIIA a été attribuée à des dépenses élevées et à un écart dans les bénéfices attendus des activités de lixiviation acide à haute pression (LAP) de Nickel Industries.
Alors que les opérations HPAL ont contribué à hauteur de 24 millions de dollars US à l'EBITDA comme indiqué dans les résultats trimestriels, seuls 6,6 millions de dollars US ont été comptabilisés en tant que bénéfices sur fonds propres dans le compte de résultat.
Le niveau d'endettement de Nickel Industries, qui s'élève actuellement à 754 millions de dollars US, devrait également augmenter. La société devrait tirer 250 millions de dollars US supplémentaires de sa dette et effectuer un paiement substantiel de 379,5 millions de dollars US pour augmenter sa participation dans ENC à 55%. Cette mesure portera la dette de la société à environ 1 milliard de dollars US au cours du prochain trimestre.
La société d'investissement a recalibré son objectif de prix pour Nickel Industries sur la base des récents résultats financiers, de la position de trésorerie de la société et d'un multiple inférieur de la valeur d'entreprise par rapport à l'EBITDA (EV/EBITDA), qui a été ajusté à 5,0 fois au lieu de 6,0 fois. Par conséquent, l'objectif de prix a été réduit de 11 % à 0,85 AUD.
Canaccord Genuity note que Nickel Industries entre dans une phase d'investissement important, qui devrait s'accompagner d'un faible flux de trésorerie et d'une augmentation de la dette.
Compte tenu de ces facteurs et du fait que l'action se négocie à un niveau proche du ratio cours/valeur d'actif net (P/NAV) de l'entreprise de 0,98 fois, la recommandation a été abaissée à "Conserver".
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.