Jeudi, Citi a ajusté ses perspectives sur les actions de Zhihu Inc. (NYSE: ZH), réduisant l'objectif de prix à 5,40 $, contre 8,40 $ précédemment. Cependant, la société a maintenu sa note d'achat sur le titre.
La décision est basée sur l'engagement de Zhihu à atteindre le seuil de rentabilité d'ici le quatrième trimestre 2024 grâce à l'optimisation des projets à faible rendement et des opérations commerciales. Cette stratégie devrait conduire à une baisse des revenus et des dépenses d'exploitation, en particulier dans le domaine des ventes et du marketing.
La direction de Zhihu a indiqué que des améliorations plus significatives sont attendues à partir du deuxième trimestre 2024. L'année 2024 est considérée comme cruciale pour l'entreprise, car elle s'oriente vers une stratégie axée sur une croissance de qualité, ce qui est jugé nécessaire face à des conditions macroéconomiques difficiles.
La position de Citi reflète l'attente que Zhihu se rapproche du seuil de rentabilité et que son flux de trésorerie s'améliore, soutenu par un solde de trésorerie supérieur à sa capitalisation boursière.
Malgré les perspectives positives sur la gestion financière et la stratégie de Zhihu, Citi a exprimé des réserves en raison de la visibilité limitée sur la trajectoire de croissance à long terme de l'entreprise. Par conséquent, les prévisions de revenus pour 2024 ont été revues à la baisse pour tenir compte de la réduction des activités moins efficaces.
Le nouvel objectif de prix de 5,40 $ est basé sur un multiple prix/ventes de 1,0 fois les ventes estimées pour 2025, soit une réduction par rapport au multiple précédent de 1,4 fois. Cet ajustement comprend également une décote de 30 % par rapport au multiple du groupe de référence.
En résumé, bien que Citi ait abaissé son objectif de prix pour Zhihu Inc, la société maintient une note d'achat, indiquant qu'elle croit au potentiel d'amélioration du flux de trésorerie et de la stabilité financière de la société une fois qu'elle aura atteint son objectif d'atteindre le seuil de rentabilité d'ici à la fin de l'année 2024. L'objectif révisé reflète une évaluation plus conservatrice à la lumière des changements stratégiques et des vents contraires macroéconomiques.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.