Mardi, Citi a dégradé l'action NSK Ltd (6471:JP) (OTC: NPSKY), passant la recommandation de "Acheter" à "Vendre" et réduisant l'objectif de cours de 900 JPY à 650 JPY. Cet ajustement intervient alors que la firme anticipe la publication des résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2025 de NSK, prévue pour le 31 octobre.
L'analyste de Citi, en amont du prochain rapport financier, a révisé l'objectif de cours et la recommandation en se basant sur plusieurs facteurs. Le bénéfice d'exploitation (OP) du deuxième trimestre est projeté à 6,2 milliards de JPY, légèrement au-dessus du consensus Bloomberg de 5,8 milliards de JPY. Cependant, les prévisions de bénéfice d'exploitation pour l'ensemble de l'exercice 2025 ont été abaissées de 33,0 milliards de JPY à 31,5 milliards de JPY, ce qui est inférieur aux prévisions de l'entreprise de 36,0 milliards de JPY.
L'objectif de cours précédent de 900 JPY était établi sur un ratio cours/valeur comptable (PBR) de 0,7x. À la lumière du rebond cyclique modéré des bénéfices anticipé pour l'année prochaine, la méthode d'évaluation a été modifiée pour une approche basée sur les multiples de bénéfices. Le nouvel objectif de cours est basé sur un multiple de 11 fois le bénéfice par action (BPA) prévu pour l'exercice 2026 de 58 JPY, aboutissant à l'objectif révisé de 650 JPY.
Bien que reconnaissant certains attraits en termes de valeur dans les actions de NSK Ltd, l'analyste de Citi a noté que ces attributs n'ont pas fourni un soutien substantiel à la performance de l'action tout au long de l'année. Ce sentiment se reflète dans la décision de dégrader l'action et de baisser l'objectif de cours avant les divulgations financières de l'entreprise à la fin du mois.
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