Vendredi, l'analyste de la société financière Citi a relevé l'objectif de cours de l'action Iberdrola SA (IBE:SM) (OTC : IBDRY) à 9,60 €, contre 9,50 € auparavant, tout en conservant une note de vente sur le titre. L'ajustement reflète une position nuancée sur la position de l'entreprise énergétique sur le marché et les défis perçus.
L'analyste a souligné que l'action d'Iberdrola a traditionnellement bénéficié d'une prime en raison de la croissance stable de ses bénéfices et de ses actifs de haute qualité. Toutefois, Citi ne partage pas ce sentiment du marché. L'entreprise a souligné plusieurs préoccupations, y compris les défis opérationnels aux États-Unis qui ont conduit à des rendements sous-optimaux, en particulier lorsque l'entreprise augmente ses dépenses en capital.
En outre, le cabinet a cité le rendement opérationnel inférieur à la moyenne des capitaux propres réglementés (RoRE) d'Iberdrola au Royaume-Uni. Cette mesure, qui est essentielle pour évaluer les performances financières dans le secteur de l'énergie, serait soutenue par des stratégies financières et fiscales plutôt que par l'excellence opérationnelle.
Citi a également émis des réserves quant à la transparence financière d'Iberdrola. L'entreprise a examiné de près les pratiques comptables discrétionnaires d'Iberdrola, les variations et la véritable nature de ses résultats sous-jacents, suggérant que ces facteurs contribuent à l'opacité des perspectives financières.
Malgré la légère augmentation de l'objectif de prix, Citi a réaffirmé sa note de vente, indiquant qu'elle préfère d'autres actions au sein du même marché pour l'exposition. L'entreprise considère que la prime d'environ 60 % que les actions d'Iberdrola représentent par rapport à l'évaluation de la somme des parties (Sum of the Parts - SOTP), telle qu'elle est perçue par le marché, n'est pas justifiée. Cette position suggère que Citi considère l'action comme surévaluée par rapport à ses pairs et au marché en général.
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