Citi a réaffirmé sa note d'achat sur Nestlé SA (NESN : SW) (OTC : NSRGY), avec un objectif de cours stable de CHF105.00, suite à l'anticipation par la société de l'arrivée d'un nouveau CEO en septembre, ce qui pourrait potentiellement conduire à des changements stratégiques au sein de l'entreprise.
Selon Citi, plusieurs leviers pourraient être utilisés pour améliorer durablement la croissance interne réelle (RIG) de l'entreprise, qui a connu de récents revers.
L'analyste de Citi suggère qu'il existe un potentiel pour une réinitialisation des marges de l'exercice 2025 basée sur les prix, ce qui pourrait entraîner une baisse à un chiffre du bénéfice par action (BPA) consensuel.
En outre, une révision d'environ 10% du portefeuille de Nestlé pourrait débloquer jusqu'à 12 milliards de francs suisses. Ce capital pourrait être réinvesti dans les activités de base de la société ou contribuer à la simplification des affaires par le biais de joint-ventures.
Citi note également qu'un programme de rachat d'actions financé par la vente de la participation de Nestlé dans L'Oréal pourrait améliorer le bénéfice par action, bien que cela n'affecte pas le multiple d'évaluation de la société. L'entreprise estime que si les choix stratégiques concernant les attentes en matière de marges et de prix des produits d'entretien peuvent avoir un effet positif, le discours de Nestlé devrait être plus convaincant à l'issue de la journée des marchés des capitaux, au cours de laquelle une mise à jour détaillée de la stratégie sera probablement présentée.
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