Lundi, Citi a maintenu une position neutre sur les actions de Goldman Sachs (NYSE:GS) avec un objectif de prix de 410 dollars. L'institution financière a publié des résultats solides, principalement grâce à sa division Global Banking and Markets (GBM), qui a généré un rendement des capitaux propres (ROE) de 18 % au cours du trimestre.
Cette performance est supérieure à la fourchette habituelle de 14 à 16 % de ROE pour ce segment au cours du cycle. Malgré cela, Citi a conseillé de ne pas projeter ces résultats sur l'avenir.
Le secteur Asset Wealth Management (AWM) de Goldman Sachs n'a toutefois pas répondu aux attentes, avec un revenu net plus faible pour les investissements en actions, attribué à des dépréciations nettes sur les actions publiques. La croissance du secteur des produits alternatifs s'est ralentie, les commissions sur les produits alternatifs affichant une baisse de 2 % en glissement annuel et de 15 % en glissement trimestriel.
Les analystes de Citi pensent que l'AWM est essentiel pour que Goldman Sachs atteigne des rendements de l'ordre de 10 % dans l'ensemble de l'entreprise.
Le ratio de rémunération de Goldman Sachs a été inférieur de 100 points de base aux projections de Citi et aux estimations du consensus, tandis que les dépenses non liées à la rémunération se sont alignées sur les attentes de Citi et ont dépassé le consensus. En termes de solidité du capital, le ratio Common Equity Tier 1 (CET1) a augmenté de 30 points de base au cours du trimestre, atteignant 14,7 %.
La valeur comptable tangible (TBV) de Goldman Sachs a également augmenté d'environ 2,5 % par rapport au trimestre précédent. Le commentaire de Citi reflète une évaluation minutieuse des performances financières de Goldman Sachs, soulignant les points forts et les points faibles des diverses activités de la société.
Perspectives InvestingPro
Goldman Sachs (NYSE:GS) a affiché une performance financière robuste selon des données récentes. Avec une capitalisation boursière de 139,03 milliards de dollars et un solide ratio cours/bénéfice (P/E) de 15,49 au cours des douze derniers mois du T4 2023, les paramètres d'évaluation de la société témoignent de sa solide position sur le marché. Une marge bénéficiaire brute impressionnante de 83,16% souligne en outre l'efficacité de Goldman Sachs à générer des bénéfices par rapport à ses revenus.
Les investisseurs doivent noter que Goldman Sachs a l'habitude de récompenser ses actionnaires, ayant augmenté son dividende pendant 12 années consécutives et maintenu les paiements de dividendes pendant 26 années d'affilée. Cet engagement envers les actionnaires se traduit par un rendement du dividende de 2,68 % et une croissance du dividende de 10 % au cours des douze derniers mois à compter du quatrième trimestre 2023. En outre, la direction de Goldman Sachs s'est activement engagée dans des rachats d'actions, une stratégie qui peut refléter la confiance dans les perspectives d'avenir de la société.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que si 10 analystes ont revu à la baisse leurs bénéfices pour la période à venir, la société reste un acteur de premier plan dans le secteur des marchés financiers et devrait être rentable cette année. Avec des liquidités qui dépassent les obligations à court terme, la santé financière de l'entreprise semble solide.
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