Lundi, Citi a révisé sa position sur ResMed (RMD:AU) (NYSE: RMD), rétrogradant l'action d'Achat à Neutre et ajustant l'objectif de prix à 30,00 AUD contre 36,00 AUD précédemment. Cette révision fait suite aux conclusions de l'étude SURMOUNT, qui a montré que le tirzepatide pouvait conduire à une rémission de l'apnée obstructive du sommeil (AOS) chez un nombre significatif de patients. Selon l'étude, 40 à 50 % des patients traités par le médicament ont connu une réduction des symptômes du SAOS, environ 20 % d'entre eux n'ont plus de SAOS et environ 25 % ont atteint un état de SAOS asymptomatique léger.
Les résultats suggèrent que les traitements au GLP-1 pourraient être une option efficace pour environ 70 % des personnes obèses souffrant d'AOS. Citi prévoit que la thérapie par pression positive continue (CPAP) sera toujours utilisée avec les GLP-1 dans un premier temps en raison de la période d'escalade de la dose de GLP-1 d'environ 20 semaines. Cette prévision inclut l'attente d'un redimensionnement progressif du marché des appareils de PPC au cours des prochaines années, ainsi que la récupération par Philips d'environ 20 % de sa part de marché, dont 10 % au détriment de ResMed.
Citi a également ajusté ses prévisions de bénéfice par action (BPA) pour ResMed pour les exercices 2024 à 2026, avec une réduction de 0 à 2 % et une diminution plus importante de 6 à 7 % pour les dernières années. Le prix cible de la société basé sur les flux de trésorerie actualisés (DCF) a été réduit à 30 dollars. Le nouvel objectif de prix implique un ratio cours/bénéfice (PE) à terme pour l'exercice 2026 de 20 fois, ce qui représente une réduction d'environ 15 % par rapport au ratio PE moyen d'avant la pandémie, qui était d'environ 24 fois. Ce recalibrage des attentes reflète les changements potentiels du marché dus à l'émergence de nouveaux traitements pour le SAOS.
Dans d'autres nouvelles récentes, ResMed a publié des résultats solides pour le troisième trimestre, avec une augmentation de 7 % à taux de change constant, conduisant à un chiffre d'affaires du groupe de 1,2 milliard de dollars. Cette croissance est due à une augmentation de 5 % des ventes d'appareils et de 10 % des ventes de masques et d'accessoires. Le bénéfice net et le bénéfice dilué par action hors GAAP ont également connu une augmentation notable de 27 %.
L'alerte résultats de la société a mis en évidence une orientation stratégique visant à développer le marché de la santé du sommeil et de la respiration et à investir dans la technologie de la santé numérique. ResMed prévoit de tirer parti de la technologie grand public et des tendances Big Pharma, en se concentrant sur le marché de la ventilation non invasive avec ses plateformes AirSense 11 et AirCurve 11.
Malgré les vents contraires potentiels liés au conflit au Moyen-Orient, qui pourraient avoir un impact sur la marge brute du quatrième trimestre, ResMed maintient des perspectives positives. La société a déclaré un dividende trimestriel de 0,48 $ par action et a confirmé la poursuite de son programme de rachat d'actions.
Perspectives InvestingPro
À la lumière de la récente rétrogradation de ResMed par Citi, il est utile d'examiner la santé financière de l'entreprise et la performance du marché à l'aide des données en temps réel d'InvestingPro. Avec une capitalisation boursière de 30,23 milliards de dollars et un ratio C/B de 32,17, ResMed est valorisée à une prime sur le marché, ce qui correspond à l'opinion de Citi sur le multiple élevé des bénéfices de l'entreprise. Le ratio C/B ajusté pour les douze derniers mois à compter du troisième trimestre 2024 est légèrement inférieur, à 30,46, ce qui indique toujours une valorisation solide. De plus, la croissance du chiffre d'affaires de la société de 14,16% au cours des douze derniers mois suggère une forte expansion du chiffre d'affaires, ce qui pourrait atténuer certaines inquiétudes concernant l'impact des nouveaux traitements de l'AOS sur la part de marché de ResMed.
Deux conseils d'InvestingPro à l'intention des investisseurs potentiels : la société a toujours augmenté ses dividendes, et ce depuis 13 années consécutives, ce qui peut intéresser les investisseurs axés sur les revenus. En outre, les actifs liquides de ResMed dépassant les obligations à court terme indiquent une position financière solide pour faire face aux incertitudes du marché. Pour ceux qui envisagent d'approfondir le potentiel d'investissement de ResMed, Perspectives InvestingPro offre des informations supplémentaires, notamment 6 analystes qui ont révisé à la hausse leurs bénéfices pour la période à venir, ce qui pourrait être un signe de confiance dans les performances futures de l'entreprise. Pour accéder à ces informations et à bien d'autres, visitez le site https://www.investing.com/pro/RMD et utilisez le code de réduction PRONEWS24 pour bénéficier d'une remise supplémentaire de 10 % sur un abonnement annuel ou biannuel Pro et Pro+. Avec 12 conseils InvestingPro supplémentaires disponibles, les investisseurs peuvent acquérir une compréhension complète du profil d'investissement de ResMed.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.