Lundi, Citi a mis à jour ses perspectives financières sur Hermes International (HRMS:FP) (OTC : HESAY), augmentant l'objectif de prix à 2 350 euros contre 1 824 euros précédemment, tout en maintenant une note neutre sur le titre. L'ajustement intervient après avoir examiné les performances de la société pour l'année 2023 et les enseignements tirés d'une récente tournée de présentation aux États-Unis.
La société prévoit qu'Hermes connaîtra une croissance à deux chiffres de son chiffre d'affaires et de ses bénéfices, grâce à une augmentation des prix de 8 à 9 %, dépassant ainsi ses pairs qui enregistrent des augmentations à un chiffre.
Cette croissance devrait être soutenue par une solide expansion des volumes dans les catégories autres que le cuir, telles que le prêt-à-porter, les montres et les bijoux, qui représentent environ 40 % des ventes. Toutefois, la capacité de production des articles en cuir devrait rester limitée à une augmentation annuelle d'environ 7 %.
Citi a revu à la hausse ses prévisions de ventes, d'EBIT et de BPA pour Hermes pour les exercices 2024 et 2025, de 5 %, 5 % et 7 % respectivement. Ces révisions reflètent en grande partie les récents résultats financiers de la société et l'anticipation d'un solide début d'année 2024, les bénéfices du premier trimestre devant augmenter de 13 % à taux de change constant, un chiffre que Citi considère comme potentiellement conservateur.
Les actions Hermes ont enregistré une surperformance significative depuis le début de l'année, avec une hausse de 19 % contre 10 % pour le secteur du luxe.
En outre, au cours des cinq dernières années (2019-2023), les actions Hermes ont cumulé une surperformance de 170%. La valorisation du titre est actuellement deux fois supérieure à la moyenne du secteur du luxe, une prime attribuée au modèle d'entreprise plus défensif d'Hermes et à son profil relativement durable en termes de croissance du chiffre d'affaires, de marges, de flux de trésorerie et de rendements.
Le nouvel objectif de cours de 2 350 euros reflète l'augmentation des bénéfices de Citi et la mise à jour de l'actualisation des flux de trésorerie (DCF). À cet objectif de prix, l'action Hermes se négocie à environ 48 fois les bénéfices prévus pour l'exercice 2025. Malgré les perspectives de croissance positives, la position neutre de Citi suggère une approche prudente de la valorisation actuelle de l'action.
Perspectives InvestingPro
À la lumière de la récente mise à jour des perspectives financières de Citi sur Hermes International, les données et les conseils d'InvestingPro apportent un éclairage supplémentaire qui peut s'avérer précieux pour les investisseurs qui envisagent d'investir dans ce titre. Hermes se négocie actuellement à un multiple de bénéfices élevé, avec un ratio C/B de 55,85, ce qui reflète son statut de valeur supérieure sur le marché. Cela correspond à l'opinion de Citi sur la valorisation du titre, qui est environ deux fois supérieure à la moyenne du secteur du luxe.
Les conseils d'InvestingPro soulignent qu'Hermes a augmenté son dividende pendant 3 années consécutives et a maintenu les paiements de dividendes pendant 31 années consécutives, ce qui souligne l'engagement de la société envers les rendements des actionnaires. En outre, les marges bénéficiaires brutes de la société restent impressionnantes, à 72,29%, ce qui confirme l'idée d'un modèle d'entreprise solide et durable.
Du point de vue de la santé financière, Hermes détient plus de liquidités que de dettes sur son bilan, et ses actifs liquides dépassent les obligations à court terme, ce qui suggère une position financière solide. Alors que l'action se négocie généralement avec une faible volatilité, elle a connu un fort rendement au cours des trois derniers mois, avec un rendement total de 26,36 %, et au cours des six derniers mois, avec un rendement total de 42,04 %.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.