Mercredi, Citi a mis à jour ses perspectives sur Pandora A/S (PNDORA:DC) (OTC : PANDY), augmentant légèrement l'objectif de prix à DKK1,331 de DKK1,330, tout en maintenant une note d'achat sur le titre. L'analyste de la société a mis en avant les connaissances acquises lors du premier jour de la visite de Pandora, qui a montré l'efficacité des opérations d'artisanat et d'approvisionnement de la société en Thaïlande.
Pandora exploite deux sites de production, l'un à Gemopolis, à Bangkok, et l'autre à Lamphun, ce qui lui permet de bénéficier d'une intégration verticale, d'une échelle et d'une main-d'œuvre qualifiée à un coût compétitif. Cette stratégie opérationnelle a permis à Pandora de maintenir une marge brute élevée, qui dépasse régulièrement 80 %, malgré les défis potentiels liés aux taux de change et aux prix des matières premières.
L'entreprise s'est fixé pour objectif d'augmenter la marge EBIT cumulée de 100 à 200 points de base entre 2023 et 2026, afin d'atteindre 26 à 27 %. La marge brute devrait contribuer à cette expansion à hauteur d'environ 50 points de base, selon les estimations de Citi. Ces chiffres sont conformes aux prévisions de Pandora, qui anticipe une augmentation de 100 points de base due à l'expansion du réseau et de 0 à 100 points de base supplémentaires dus à l'effet de levier opérationnel.
Bien que l'augmentation de 20 % du prix de l'argent depuis le début de l'année, à environ 30 dollars l'once, puisse potentiellement réduire la marge brute de l'exercice 25 de 260 points de base, à environ 77 %, la direction de Pandora estime que l'impact sera probablement neutralisé grâce à diverses mesures. Il s'agit notamment de stratégies visant à stimuler la croissance du chiffre d'affaires, à réduire le coût des marchandises vendues (COGS) en utilisant moins d'argent, et éventuellement à contrôler les dépenses d'exploitation (opex).
Dans d'autres nouvelles récentes, Pandora A/S a fait l'objet d'une mise à jour de l'objectif boursier par Jefferies, qui a augmenté l'objectif de 950,00 DKK à 1150,00 DKK, tout en maintenant une note Hold sur le titre. Cet ajustement intervient en prévision des résultats du premier trimestre de Pandora, qui devraient être annoncés prochainement, la société devant continuer à afficher une forte croissance de ses ventes et une amélioration de ses marges brutes. Toutefois, ces gains pourraient être légèrement contrebalancés par l'augmentation des dépenses opérationnelles et des frais d'intérêt, ce qui pourrait se traduire par un bénéfice par action légèrement inférieur aux estimations du consensus.
Au cours de la seconde moitié de l'année, Pandora devra gérer des chiffres comparatifs plus difficiles, et la stratégie de l'entreprise pour faire face à ces comparaisons plus difficiles sera surveillée de près. Le lancement prochain de la nouvelle gamme Essence au cours du deuxième trimestre constitue un autre développement important, dont l'impact potentiel sur les performances financières de Pandora sera suivi de près.
Perspectives InvestingPro
Pandora A/S (OTC : PANDY) affiche une santé financière et une performance de marché robustes, comme le montrent les dernières données d'InvestingPro. La société affiche une marge bénéficiaire brute de 79,03 % pour les douze derniers mois (T1 2024), ce qui renforce l'analyse de Citi sur les capacités de Pandora à dégager des marges élevées. Cette impressionnante performance en matière de marge témoigne de l'efficacité des opérations de l'entreprise et de sa stratégie en matière de prix.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que Pandora a été un acteur de premier plan dans l'industrie du textile, de l'habillement et des produits de luxe, la direction rachetant agressivement des actions et maintenant les paiements de dividendes pendant 14 années consécutives. Ces actions reflètent l'engagement de l'entreprise envers la valeur actionnariale et sa confiance dans la stabilité financière à long terme. En outre, les analystes prévoient que Pandora sera rentable cette année, ce qui correspond aux rendements élevés qu'elle a générés au cours de l'année dernière, avec un rendement total de 97,29 %.
La capitalisation boursière de Pandora s'élève à 12,73 milliards de dollars et, bien qu'elle se négocie à un ratio C/B élevé de 20,46, le ratio C/B ajusté pour les douze derniers mois au 1er trimestre 2024 est légèrement inférieur, à 18,35. Les investisseurs peuvent également noter que la société opère avec un niveau d'endettement modéré et a réussi à atteindre un rendement élevé des actifs de 21,16% au cours de la même période.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.