Mardi, Citi a relevé l'objectif de cours des actions de Commerzbank AG (CBK:GR) (OTC: CRZBY) de 13,70€ à 17,80€ tout en maintenant la recommandation Neutre sur le titre.
Cette révision reflète une augmentation d'environ 9% des estimations de bénéfice par action (BPA) pour les années 2024 à 2027. Cet ajustement est principalement attribué aux attentes de revenus hors intérêts (non-NII) plus élevés, bien que Citi n'ait que partiellement pris en compte les nouveaux objectifs de Commerzbank, suggérant que des résultats plus concrets sont nécessaires pour une reconnaissance complète.
L'analyse de Citi indique une approbation potentielle par la Banque centrale européenne (BCE) pour qu'Unicredit augmente sa participation dans Commerzbank à 29,9%. Par la suite, il est prévu qu'Unicredit puisse recevoir le soutien des actionnaires institutionnels pour une offre publique d'achat, sous réserve du prix de l'offre. Les prévisions à long terme de Citi suggèrent qu'une fusion entre Unicredit et Commerzbank est un scénario probable.
L'objectif de cours fixé par Citi est basé sur deux valorisations principales : une valorisation autonome de Commerzbank à 16,0€ par action et une valorisation dans un scénario de fusion et acquisition (M&A) à 19,5€ par action. En pondérant également ces deux résultats potentiels, le nouvel objectif de cours de 17,80€ a été établi.
Ce nouvel objectif de cours reflète les attentes de Citi concernant les performances futures de Commerzbank et les développements stratégiques, y compris le potentiel d'augmentation de la participation d'Unicredit et la probabilité d'une fusion. La recommandation Neutre implique que la vision de Citi sur l'action n'est ni particulièrement haussière ni baissière à la valorisation actuelle.
Dans d'autres actualités récentes, Commerzbank AG a été au centre de développements financiers importants. La banque a récemment annoncé des objectifs financiers actualisés, visant un bénéfice net de 3,6 milliards € d'ici 2027, un objectif environ 15% plus élevé que les estimations précédentes. Commerzbank a également révisé son objectif de rendement des capitaux propres tangibles (RoTE) à 12,3% pour 2027, une augmentation par rapport aux 11,5% précédents.
En termes de notations d'analystes, Citi a réaffirmé sa position Neutre sur Commerzbank, tandis que RBC Capital et Barclays ont tous deux révisé à la hausse leurs objectifs de cours à 20,00€ et 16,00€ respectivement. Ces révisions reflètent les attentes d'une amélioration de la valorisation autonome et d'un potentiel accord d'acquisition.
De plus, Unicredit a récemment acquis une participation stratégique dans Commerzbank, une décision qui a été accueillie favorablement par le marché. Barclays a relevé sa recommandation de Sous-pondérer à Neutre suite à ce développement.
Enfin, Commerzbank prévoit d'exécuter un rachat d'actions, qui devrait représenter environ 5% de sa capitalisation boursière entre novembre 2024 et mars 2025, ce qui pourrait compenser les risques potentiels de baisse. Ces éléments font partie des récents développements de la banque visant à améliorer la valeur pour les actionnaires.
Perspectives InvestingPro
Les performances récentes de Commerzbank s'alignent sur les perspectives optimistes de Citi. Selon les données d'InvestingPro, l'action de la banque se négocie près de son plus haut sur 52 semaines, avec un prix à 98,98% de son pic. Cette force est encore démontrée par l'impressionnant rendement total de 70,52% sur l'année écoulée et un rendement substantiel de 58,8% depuis le début de l'année.
La santé financière de la banque semble robuste, avec un ratio P/E de 9,5, suggérant qu'elle pourrait être sous-évaluée par rapport à ses bénéfices. Ceci est soutenu par un conseil InvestingPro indiquant que Commerzbank se négocie à un faible ratio P/E par rapport à sa croissance des bénéfices à court terme. De plus, la croissance du chiffre d'affaires de la banque de 11,27% au cours des douze derniers mois jusqu'au T2 2024 démontre une solide expansion commerciale.
Bien que Citi maintienne une recommandation Neutre, les conseils InvestingPro soulignent les forts rendements de Commerzbank sur diverses périodes, y compris le dernier mois, les six derniers mois et les cinq dernières années. Ces tendances pourraient potentiellement soutenir l'objectif de cours plus élevé fixé par Citi.
Pour les investisseurs cherchant une analyse plus approfondie, InvestingPro offre 8 conseils supplémentaires pour Commerzbank, fournissant une vue plus complète des perspectives de l'entreprise et des risques potentiels.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.