Lundi, Deutsche Bank a ajusté ses perspectives sur Opendoor Technologies (NASDAQ:OPEN), réduisant l'objectif de prix à 2,40 $ contre 4,00 $ précédemment, tout en maintenant une note Hold sur le titre.
Cette révision fait suite à la performance d'Opendoor au premier trimestre, qui a dépassé les attentes de la Deutsche Bank et du marché en général. Les ventes de logements ont été plus élevées que prévu, et le bénéfice des logements acquis après le deuxième trimestre 2022 - appelé "nouveau livre" - a contribué à porter les marges à 4,8%. Cette marge est supérieure aux prévisions suggérées par la société et proche de l'extrémité inférieure de sa fourchette cible annuelle de 5 % à 7 %.
L'EBITDA d'Opendoor a également dépassé les prévisions en raison de la limitation des embauches et de l'accent mis sur la discipline des coûts, ce qui est particulièrement remarquable alors que la société augmente ses volumes d'achat.
Bien que les acquisitions de logements aient été légèrement inférieures aux attentes, elles ont presque doublé d'une année sur l'autre, et le nombre de logements sous contrat d'achat a augmenté de 24 % par rapport à la fin de l'exercice 2023. La direction de la société se concentre sur des stratégies judicieuses d'acquisition de logements afin d'atteindre son objectif d'une rotation mensuelle de 2 200 logements, ce qui est nécessaire pour atteindre le seuil de rentabilité du bénéfice net ajusté.
Le récent accord avec la National Association of Realtors (NAR) a été souligné par la direction d'Opendoor, notant que la réduction potentielle des commissions à l'échelle du secteur serait soit neutre, soit bénéfique pour Opendoor, positionnant la société favorablement en termes d'impact réglementaire. En outre, Opendoor a annoncé un programme d'offre d'actions de 200 millions de dollars qui permet à la société de lever des capitaux de manière opportuniste au cours des trois prochaines années afin de gérer efficacement sa structure de capital.
"Dans cecontexte, nous attendons de voir plus de preuves d'une reprise de la vitesse des transactions et maintenons notre note Hold, tout en abaissant notre PT à 2,40 $ (de 4,00 $), étant donné le contexte macroéconomique plus incertain associé à la volatilité des taux hypothécaires, ce qui implique une EV/GP de 1,2x FY25 (de 2,0x)", ont déclaré les analystes dans la note.
Perspectives InvestingPro
À la lumière des perspectives révisées de la Deutsche Bank sur Opendoor Technologies, il est intéressant de prendre en compte les perspectives InvestingPro. La capitalisation boursière de la société s'élève à 1,53 milliard de dollars et, malgré des perspectives de croissance des revenus difficiles avec une baisse significative de 63,01% au cours des douze derniers mois au 1er trimestre 2024, la marge bénéficiaire brute d'Opendoor reste à 8,61%. Cela indique une certaine résilience de la rentabilité dans un environnement économique difficile.
Les conseils d'InvestingPro suggèrent qu'Opendoor pourrait avoir des difficultés à payer les intérêts de sa dette et les analystes ne s'attendent pas à ce que la société soit rentable cette année. Cependant, deux analystes ont revu à la hausse leurs bénéfices pour la période à venir, ce qui apporte une lueur d'optimisme aux investisseurs potentiels. En outre, le cours de l'action de la société a chuté de 18,15 % au cours du mois dernier, ce qui témoigne d'une forte volatilité des cours à laquelle les traders doivent être attentifs.
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