Vendredi, Deutsche Bank a ajusté ses perspectives sur les actions de Quaker Chemical Corporation (NYSE:KWR), réduisant son objectif de prix à 190 dollars contre 225 dollars précédemment, tout en réaffirmant une note d'achat sur le titre. Cet ajustement fait suite à la publication des résultats du deuxième trimestre de Quaker Chemical, qui a vu l'EBITDA de la société être inférieur de 2 % aux attentes et ses prévisions d'EBITDA pour le troisième trimestre être inférieures d'environ 5 % au consensus.
Les marges brutes de la société ont augmenté de 200 points de base en glissement annuel pour atteindre 37,9 %, marquant le huitième trimestre consécutif d'expansion des marges brutes en glissement annuel, grâce à la baisse des coûts des matières premières et à l'amélioration de l'exécution commerciale et opérationnelle.
Cependant, les marges n'ont pas atteint le chiffre attendu de 38,7 %, qui devait être similaire à celui du premier trimestre. Cet écart a été attribué à la faiblesse persistante de la production industrielle, en particulier dans les régions Amériques et EMEA.
Malgré des marges inférieures aux prévisions, les marges brutes de Quaker au deuxième trimestre sont restées dans la partie supérieure de sa fourchette cible à long terme de 37-38%. Pour l'avenir, Quaker prévoit que l'EBITDA du troisième trimestre reflétera celui du deuxième trimestre, grâce à de modestes améliorations séquentielles des volumes dans les Amériques, à l'absence d'interruptions de service chez les clients et à la croissance dans la région Asie-Pacifique. L'entreprise s'attend également à ce que de nouvelles affaires soient conclues afin de contrebalancer les conditions de marché défavorables.
Bien que Quaker Chemical n'ait pas fourni de prévisions pour l'ensemble de l'année, la Deutsche Bank prévoit une baisse modeste de 4 % de l'EBITDA au quatrième trimestre par rapport au trimestre précédent, ce qui représente une amélioration par rapport à la baisse de 9 % enregistrée au cours de la même période de l'année précédente. La banque souligne que le modèle d'entreprise de Quaker, qui se caractérise par son intensité de service, son intimité avec le client et son approche allégée en actifs, est bien adapté pour réaliser une croissance des ventes supérieure à celle du marché et une expansion de la marge brute.
En outre, la banque note la résistance de l'entreprise à la récession, étant donné que les matières premières représentent 85 % de son coût des marchandises vendues et que 75 % de ses frais de vente, généraux et administratifs sont variables. La valorisation est également jugée attrayante à 10,5 fois l'EBITDA estimé pour 2024, contre 21,6 fois pour Ecolab, son homologue à forte intensité de services, qui est noté "Hold".
Perspectives InvestingPro
A la lumière des perspectives ajustées de la Deutsche Bank sur Quaker Chemical Corporation, il est intéressant de prendre en compte d'autres éléments susceptibles d'influencer les perspectives des investisseurs. Selon les données d'InvestingPro, Quaker Chemical affiche une capitalisation boursière de 3,02 milliards de dollars et un ratio C/B de 24,52, qui s'ajuste à 23,01 sur la base des douze derniers mois au T2 2024. Les revenus de la société ont enregistré une légère baisse de 4,14% au cours de la même période, reflétant les défis mentionnés dans l'article.
Les conseils d'InvestingPro soulignent les excellents antécédents de Quaker Chemical en matière de rendement pour les actionnaires, la société ayant augmenté son dividende pendant 17 années consécutives et maintenu les paiements de dividendes pendant un nombre impressionnant de 52 années. Cette constance est un indicateur de la stabilité financière de Quaker et de son engagement à restituer de la valeur aux actionnaires.
En outre, les liquidités de l'entreprise dépassant les obligations à court terme suggèrent un bilan solide, ce qui est crucial dans des conditions économiques incertaines. Il est important de noter que si quatre analystes ont revu à la baisse leurs bénéfices pour la période à venir, le consensus prévoit toujours que l'entreprise sera rentable cette année, un sentiment qui s'aligne sur les perspectives positives de la Deutsche Bank.
Pour les investisseurs à la recherche d'une analyse plus complète, d'autres InvestingPro Tips sont disponibles sur le profil de Quaker Chemical Corporation à InvestingPro. Ces conseils approfondissent la santé financière de la société et sa position sur le marché, offrant ainsi des informations précieuses à ceux qui envisagent d'investir dans Quaker Chemical.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.