Jeudi, Evercore ISI a ajusté ses perspectives sur les actions de ProLogis (NYSE: PLD), un leader mondial de l'immobilier logistique, en réduisant son objectif de prix sur les actions de la société. Le nouvel objectif de cours est désormais fixé à 123,00 $, en baisse par rapport à l'objectif précédent de 136,00 $. Malgré ce changement, la firme a maintenu sa note In Line pour le titre.
L'ajustement de l'objectif de prix par Evercore ISI est une réponse à l'environnement actuel des taux d'intérêt. La société a augmenté son hypothèse de taux sans risque dans son analyse de flux de trésorerie actualisés (DCF) de 4,0 % à 4,35 %. Ce changement reflète les conditions économiques plus larges qui affectent le coût de l'emprunt et de l'investissement.
Outre l'ajustement des taux d'intérêt, Evercore ISI a également révisé son évaluation de l'activité principale de ProLogis. L'entreprise applique désormais un multiple de 22 fois pour les fonds d'exploitation ajustés (AFFO), ce qui représente une diminution d'un tour par rapport à sa méthode d'évaluation précédente. Cette modification suggère une estimation plus conservatrice des flux de trésorerie futurs de la société.
Le taux de capitalisation appliqué dans le cadre de la valeur de l'actif net (NAV) utilisé par Evercore ISI a également été augmenté de 20 points de base. Cette augmentation est due au ralentissement prévu de la croissance du revenu net d'exploitation, qui est un indicateur clé pour évaluer la rentabilité des investissements immobiliers.
L'effet cumulatif de ces changements a conduit à la révision à la baisse de l'objectif de prix de ProLogis. L'analyste d'Evercore ISI a déclaré : " Compte tenu de la situation actuelle des taux d'intérêt, nous avons relevé notre hypothèse de taux sans risque dans notre DCF de 4,0 % à 4,35 % et abaissé notre multiple AFFO pour l'activité principale d'un tour à 22x.
En outre, nous avons également augmenté de 20 points de base notre taux de capitalisation appliqué dans notre cadre de la valeur liquidative, en raison du ralentissement de la croissance du revenu net d'exploitation. En conséquence, notre PT passe de 136 $ à 123 $". Cette déclaration résume le raisonnement qui sous-tend les ajustements apportés au modèle financier de la société pour ProLogis.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.