Mercredi, Evercore ISI a relevé son objectif de cours pour les actions de Texas Instruments (NASDAQ:TXN) de 268$ à 298$, tout en maintenant une recommandation Surperformance sur le titre. La firme anticipe un solide quatrième trimestre pour l'entreprise, projetant des revenus de 4,1 milliards de dollars, ce qui dépasse la limite supérieure de la fourchette prévisionnelle de Texas Instruments, située entre 3,7 et 4,0 milliards de dollars.
L'analyste d'Evercore ISI a cité des tendances historiques où Texas Instruments a atteint des chiffres de revenus égaux ou supérieurs à la limite haute de ses prévisions, grâce à des facteurs tels que la baisse des stocks chez les fabricants de produits électroniques (EMS) et les distributeurs (Disti), des niveaux de stocks inférieurs à la tendance à long terme, et des expéditions de l'entreprise inférieures à la consommation. Ces facteurs seraient actuellement en jeu, ouvrant la voie à de potentielles surprises en termes de revenus jusqu'en 2025.
Texas Instruments a connu une croissance significative de ses revenus automobiles, qui ont augmenté malgré une performance plus faible en Europe, la force en Chine compensant ce déficit. L'entreprise a rapporté une croissance trimestrielle des revenus automobiles supérieure aux attentes. De plus, Texas Instruments a observé un élargissement de la reprise cyclique, avec une croissance substantielle dans l'électronique personnelle, les systèmes d'entreprise et les équipements de communication, des secteurs qui restent encore en deçà de leurs niveaux records précédents.
L'analyste a également noté que les stocks de Texas Instruments ont augmenté de 190 millions de dollars pour atteindre 4,3 milliards de dollars au troisième trimestre 2024. Bien qu'une réduction des charges d'usine soit prévue au quatrième trimestre, les niveaux de stocks devraient atteindre environ 4,5 milliards de dollars. Malgré cela, la firme s'attend à ce que Texas Instruments maintienne des niveaux de stocks stables au-delà du trimestre de décembre 2024.
Des pressions sur la marge brute sont attendues au quatrième trimestre 2024, avec une marge brute estimée à 57%, inférieure aux attentes du marché de 58,8%. Ceci est attribué à des revenus plus faibles et à une sous-utilisation, ainsi qu'à des coûts de dépréciation plus élevés liés à la première usine de l'entreprise à Sherman, qui a commencé à être amortie en octobre.
En conclusion, Evercore ISI présente une perspective positive pour Texas Instruments, soulignant le potentiel de l'entreprise pour des révisions à la hausse au cours des 4 à 6 prochains trimestres et sa sortie d'un cycle de dépenses d'investissement qui devrait stimuler le flux de trésorerie disponible par action, passant d'un creux sur douze mois glissants de 1$ à 12$ d'ici 2027. L'objectif de cours de 298$ de l'analyste se situe dans la fourchette calculée basée sur les multiples de flux de trésorerie disponibles projetés des années précédentes.
Dans d'autres nouvelles récentes, Texas Instruments a prévu que son chiffre d'affaires du quatrième trimestre serait inférieur aux estimations des analystes en raison d'une accumulation des niveaux de stocks. La fourchette de revenus prévue par l'entreprise se situe entre 3,70 milliards et 4,0 milliards de dollars, en deçà de la moyenne de 4,07 milliards de dollars prévue par les analystes. Cette projection reflète les défis dans des secteurs comme l'automobile, où un surplus de stocks a ralenti la demande pour les produits de l'entreprise.
À la lumière de ces développements, Mizuho a mis à jour ses perspectives sur Texas Instruments, relevant l'objectif de cours de 190$ à 200$, tout en maintenant une recommandation neutre. Bernstein SocGen Group, cependant, a maintenu sa recommandation Sous-performance et a exprimé des inquiétudes concernant la performance du quatrième trimestre de l'entreprise et une potentielle surestimation des estimations financières prospectives par le marché.
Sur une note positive, Rosenblatt a maintenu sa recommandation d'Achat sur Texas Instruments, anticipant que l'entreprise atteindra ses attentes pour le troisième trimestre 2024 et projettera une croissance séquentielle au quatrième trimestre. Cette prévision est basée sur l'amélioration constante des commandes et des charges de l'entreprise alors qu'elle entre dans un nouveau cycle haussier dans les secteurs analogique et embarqué.
Perspectives InvestingPro
La forte position sur le marché et la santé financière de Texas Instruments sont davantage soulignées par les données récentes d'InvestingPro. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à un impressionnant 177,1 milliards de dollars, reflétant sa présence significative dans l'industrie des semi-conducteurs. Cela s'aligne avec la perspective InvestingPro soulignant que TXN est un "acteur de premier plan dans l'industrie des Semi-conducteurs et Équipements de Semi-conducteurs".
Malgré la baisse de revenus anticipée mentionnée dans l'article, TXN a démontré sa résilience dans sa politique de dividendes. Une perspective InvestingPro révèle que l'entreprise "a augmenté son dividende pendant 21 années consécutives" et "a maintenu le versement de dividendes pendant 54 années consécutives". Cet engagement envers les rendements pour les actionnaires se reflète dans le rendement actuel du dividende de 2,8%, avec une croissance notable du dividende de 9,68% au cours des douze derniers mois.
Le ratio P/E de l'entreprise de 33,56 et le ratio Prix / Valeur Comptable de 10,29 indiquent que l'action se négocie à des valorisations élevées, ce qui est cohérent avec la perspective InvestingPro indiquant qu'elle se "négocie à un multiple de bénéfices élevé". Cette valorisation premium pourrait être justifiée par la forte position sur le marché de l'entreprise et son potentiel de reprise comme souligné dans l'analyse d'Evercore ISI.
Pour les investisseurs cherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 13 perspectives supplémentaires pour Texas Instruments, fournissant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.