Lundi, Goldman Sachs a commencé à couvrir les actions de Marqeta Inc. (NASDAQ:MQ), en attribuant une note neutre et en fixant un objectif de prix de 5,50 $. Marqeta, reconnu comme un fournisseur de premier plan dans le domaine de la finance intégrée, en particulier pour les programmes de cartes, est réputé pour son expérience considérable dans la gestion de programmes de cartes complexes pour des clients importants.
Goldman Sachs reconnaît le rôle central de Marqeta dans le succès de la carte Cash App de Block Inc. (anciennement Square Inc.). L'entreprise est optimiste quant au potentiel de croissance de Marqeta, stimulé par l'expansion de ses initiatives commerciales. Celles-ci comprennent des programmes d'accès aux salaires précoces et un partenariat avec Walmart, qui devraient contribuer à la performance de l'entreprise à moyen terme.
Malgré ces aspects positifs, Goldman Sachs souligne les défis à relever dans le domaine de la fintech grand public. Le marché américain est très concentré, Block Inc. détenant une part de marché importante, ce qui pourrait rendre la croissance de Marqeta dépendante de sa pénétration du marché international et de sa capacité à maintenir sa relation commerciale avec Block. En outre, en tant que fournisseur de services en marque blanche, Marqeta est confrontée à des limitations en matière de pouvoir de fixation des prix.
L'évaluation de Marqeta représente 33 fois son EBITDA ajusté estimé pour 2025, la rémunération à base d'actions (SBC) étant un facteur substantiel. Cette valorisation, associée aux perspectives de croissance mitigées dans le secteur de la fintech grand public, a conduit Goldman Sachs à adopter une position neutre. L'objectif de prix reflète une perspective mesurée sur les performances financières futures de la société à la lumière de ces considérations.
Dans d'autres nouvelles récentes, Marqeta Inc. a réalisé une solide performance financière pour le premier trimestre 2024, avec des mesures financières clés, y compris le revenu net, la marge brute et l'EBITDA ajusté, dépassant les attentes du marché. Le volume total de traitement (TPV) de la société a connu une augmentation significative de 33 % d'une année sur l'autre, atteignant 67 milliards de dollars. Marqeta a également annoncé un programme de rachat d'actions à hauteur de 200 millions de dollars.
Suite à la publication de ces résultats, Citi a réaffirmé sa note d'achat sur les actions de Marqeta, en maintenant un objectif de prix stable de 8,00 $. L'évaluation par la société financière des stratégies financières de Marqeta, y compris les rachats d'actions et les plans de rémunération à base d'actions, a influencé cette décision.
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