Mercredi, Goldman Sachs a ajusté ses perspectives sur les actions Autodesk, réduisant l'objectif de prix à 225 $ contre 230 $ précédemment, tout en réaffirmant une note de vente sur la société. Cette révision fait suite à la publication des résultats du premier trimestre de l'exercice 2025 (F1Q25) d'Autodesk, qui a été retardée en raison d'une enquête interne, mais qui a finalement montré des résultats et des prévisions pour le deuxième trimestre et l'ensemble de l'exercice 2025 qui ont dépassé les estimations consensuelles de FactSet publiées le 31 mai.
Les résultats d'Autodesk pour le premier trimestre de l'année 25 indiquent une dynamique continue dans le secteur de l'architecture, de l'ingénierie et de la construction (AEC), avec une croissance de 16 % d'une année sur l'autre, ce qui correspond aux troisième et quatrième trimestres de l'année fiscale précédente. Cette croissance est en partie due à la forte augmentation du nombre de nouveaux clients dans le secteur de la construction au cours du premier trimestre de l'année 25. Cependant, Goldman Sachs a exprimé des inquiétudes quant à la capacité de l'entreprise à maintenir des taux de croissance élevés, soulignant les vents contraires cycliques et les risques associés à la mise en œuvre d'un nouveau modèle de transaction.
L'entreprise a également noté que si la marge d'exploitation non GAAP d'Autodesk est mature, supérieure à 35 %, l'effet de levier supplémentaire pourrait être limité. En outre, la viabilité du flux de trésorerie disponible (FCF) à moyen terme d'Autodesk reste discutable en raison des conclusions de la récente enquête interne. Goldman Sachs a souligné les risques potentiels d'exécution sur les marchés d'Amérique du Nord et de la région EMEA liés à la complexité du nouveau modèle de transaction qui a fonctionné conformément aux attentes en Australie et en Nouvelle-Zélande.
En outre, l'annonce du projet Bernini, un modèle d'IA conçu pour générer des formes en 3D à partir de diverses données, y compris des images en 2D et du texte, a été reconnue. Ce développement s'appuie sur la technologie de l'IA générative (Gen-AI), qui pourrait représenter une avancée innovante pour Autodesk dans le domaine de la conception. Malgré ces avancées, la position de l'entreprise sur le titre suggère la prudence, reflétant les défis auxquels Autodesk pourrait être confronté à moyen terme.
Dans d'autres nouvelles récentes, Autodesk, Inc. a fait état d'un début d'exercice 2025 prometteur, avec une augmentation de 12 % du chiffre d'affaires du premier trimestre à 1,42 milliard de dollars, dépassant ainsi les attentes des analystes. Le bénéfice ajusté par action (BPA) de la société pour le trimestre a également dépassé les estimations, atteignant 1,87 $, soit 0,13 $ de plus que le consensus de 1,74 $. Malgré une baisse de 5 % de la facturation totale à 1,11 milliard de dollars, les obligations de performance restantes ont augmenté de 12 % en glissement annuel à 3,9 milliards de dollars, ce qui indique un solide pipeline de revenus futurs.
En ce qui concerne les attentes futures, les perspectives d'Autodesk pour le deuxième trimestre de l'exercice 2025 prévoient un chiffre d'affaires compris entre 1,475 milliard de dollars et 1,490 milliard de dollars, avec un BPA ajusté attendu entre 1,98 et 2,04 dollars. Pour l'ensemble de l'exercice 2025, l'entreprise prévoit une croissance de son chiffre d'affaires de 9 % à 11 %, avec une fourchette attendue de 5,99 milliards de dollars à 6,09 milliards de dollars.
Perspectives InvestingPro
Le dernier rapport sur les bénéfices et les prévisions d'Autodesk ayant dépassé les attentes, les investisseurs sont peut-être à la recherche d'informations supplémentaires sur la santé financière et la position de l'entreprise sur le marché. Selon InvestingPro, Autodesk affiche une marge bénéficiaire brute impressionnante de 91,73 % au cours des douze derniers mois (T1 2025), ce qui souligne la capacité de l'entreprise à maintenir sa rentabilité. En outre, la croissance du chiffre d'affaires de l'entreprise reste solide, avec une augmentation de 10,6 % au cours des douze derniers mois et une croissance de 11,66 % au cours du trimestre le plus récent.
Toutefois, ces bonnes performances s'accompagnent d'une mise en garde. Autodesk se négocie actuellement à un multiple de bénéfices élevé, avec un ratio P/E de 45,58 et un ratio Price/Book de 21,14, ce qui indique que le prix de l'action peut être optimiste par rapport à la croissance des bénéfices à court terme. En outre, les obligations à court terme dépassant les actifs liquides, il existe un problème potentiel de liquidité que les investisseurs doivent surveiller.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.