Mercredi, Goldman Sachs a maintenu sa recommandation Neutre sur PACCAR (NASDAQ:PCAR) avec un objectif de cours stable à 121,00$. Cette décision fait suite à un examen détaillé des résultats financiers du troisième trimestre de l'entreprise, qui ont mis en évidence une augmentation des coûts tant pour la fabrication de camions que pour les pièces détachées. La firme a ajusté ses estimations de bénéfice par action (BPA) pour 2025 et 2026, les réduisant d'environ 8%.
Les prévisions de BPA révisées sont désormais fixées à 7,20$ pour 2025 et 8,98$ pour 2026, en baisse par rapport aux estimations précédentes de 7,75$ et 9,79$, respectivement. Cet ajustement est attribué à une hausse de 3% en glissement annuel de l'inflation des coûts des camions, qui était supérieure à l'augmentation de 1% du deuxième trimestre. Le deuxième trimestre avait bénéficié de la normalisation des provisions pour garantie. De plus, l'inflation des pièces détachées a augmenté de 4% en glissement annuel, dépassant les prix de 1%.
Malgré ces pressions sur les coûts, le rapport a reconnu certains aspects positifs tels que l'augmentation des ventes après-vente et une solide performance en termes de part de marché. Cependant, Goldman Sachs a abaissé son estimation de profit par camion pour le quatrième trimestre 2024 de 4%, la ramenant à 12.300$. Ce changement est principalement dû à un mix produit défavorable, la production s'orientant vers les cabines de jour, qui ont des marges plus faibles par rapport aux cabines couchettes, qui ont des marges plus élevées.
La firme a également noté que ce changement de mix est actuellement à des niveaux historiquement élevés, faisant écho aux sentiments de la direction de PACCAR lors de leur conférence téléphonique, où ils ont discuté des attentes de stabilisation des marges au quatrième trimestre. Goldman Sachs a souligné le défi de l'industrie à maintenir un équilibre entre le prix et le coût, en particulier par rapport aux cycles précédents.
L'analyse de Goldman Sachs inclut une anticipation d'une baisse trimestrielle de 7.500$ du pic au creux du profit par camion pour PACCAR. Cela représente une diminution de 38%, qui est comparée à une baisse de 4.000$ (40%) en 2016 et une baisse de 1.700$ (19%) en 2007. Cette projection fait partie du raisonnement de la firme pour maintenir la notation actuelle de l'action et l'objectif de cours.
Dans d'autres nouvelles récentes, PACCAR Inc (NASDAQ:PCAR). a fait l'objet d'une série de mises à jour de la part d'analystes financiers. Citi a relevé l'objectif de cours de l'action PACCAR à 110,00$, tout en maintenant une recommandation neutre, suite aux résultats du troisième trimestre de l'entreprise. La firme a ajusté l'estimation du bénéfice par action (BPA) du quatrième trimestre à 1,65$ en raison de marges brutes plus faibles. Cependant, les estimations de BPA pour 2025 et 2026 ont été augmentées, reflétant des prévisions améliorées pour les marchés américain et canadien.
BofA Securities et Truist Securities ont toutefois réduit leurs objectifs de cours pour PACCAR à 107$, maintenant respectivement des recommandations neutre et conserver. Cela fait suite à une baisse de 8% en glissement annuel du BPA ajusté et à une baisse de la marge brute. PACCAR prévoit une baisse des marges brutes à 17% au troisième trimestre, avec des livraisons de camions estimées entre 43.000 et 44.000 unités.
En plus de ces développements récents, PACCAR a rapporté de solides résultats financiers au deuxième trimestre, avec des revenus de 8,8 milliards de dollars et un bénéfice net de 1,12 milliard de dollars. La division Pièces détachées de l'entreprise a également vu ses revenus augmenter à 1,7 milliard de dollars.
PACCAR a également annoncé un dividende trimestriel régulier en espèces de trente cents (0,30$) par action. Malgré un marché des camions plus faible en Europe, les camions DAF de PACCAR ont maintenu une forte performance. L'entreprise réalise également des investissements stratégiques dans la technologie des véhicules électriques par le biais d'une coentreprise.
Perspectives InvestingPro
Les métriques financières et la position sur le marché de PACCAR offrent un contexte supplémentaire à l'analyse de Goldman Sachs. Selon les données d'InvestingPro, PACCAR affiche une capitalisation boursière de 54,93 milliards de dollars et un ratio P/E de 12,26, suggérant une valorisation relativement attractive. Cela s'aligne avec un conseil InvestingPro indiquant que PACCAR se négocie à un faible ratio P/E par rapport à sa croissance des bénéfices à court terme.
Le rendement du dividende de l'entreprise s'élève à 4,2%, avec une croissance impressionnante du dividende de 49,32% au cours des douze derniers mois. Un conseil InvestingPro souligne que PACCAR a maintenu le paiement de dividendes pendant 54 années consécutives, démontrant un fort engagement envers les rendements pour les actionnaires malgré les pressions sur les coûts notées dans le rapport de Goldman Sachs.
Bien que Goldman Sachs ait ajusté ses estimations de BPA à la baisse, il convient de noter que le chiffre d'affaires de PACCAR pour les douze derniers mois était de 34,83 milliards de dollars, avec une marge bénéficiaire brute de 18,49%. La capacité de l'entreprise à générer des revenus substantiels et à maintenir sa rentabilité face aux pressions inflationnistes témoigne de son efficacité opérationnelle.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.