Lundi, Goldman Sachs a procédé à un ajustement notable de sa notation sur IntercontinentalExchange (NYSE:ICE), faisant passer l'action de Neutre à Achat et fixant un objectif de prix de 167,00 $. Les analystes de la firme prévoient un potentiel de hausse de 22% pour le titre, citant plusieurs facteurs clés qui devraient stimuler la croissance.
L'institution financière prévoit que le bénéfice par action (BPA) d'IntercontinentalExchange connaîtra une inflexion à la hausse, passant à une croissance de l'ordre de 10 % d'ici 2025 et au-delà. Cet optimisme s'appuie sur trois éléments principaux.
Premièrement, des vents contraires structurels et la position dominante de la société sur les marchés mondiaux de l'énergie, qui représentent environ 30 % de ses revenus, devraient contribuer à une croissance des revenus de plus de 25 % en 2024, avec une croissance estimée à 8 %-10 % par la suite.
Deuxièmement, le segment Fixed Income Data & Analytics de l'entreprise, qui représente environ 22 % des revenus, montre des signes d'accélération de la croissance. Le redressement de la valeur annuelle des abonnements (ASV) de la société et le rebond des flux dans les fonds à revenu fixe depuis le début de l'année devraient soutenir ce segment.
Enfin, le secteur de la technologie hypothécaire, qui représente environ 16 % des bénéfices, devrait également se redresser à mesure que l'activité d'origination se stabilise et que les initiatives organiques d'IntercontinentalExchange commencent à prendre forme. Cela devrait conduire à une croissance des revenus à un chiffre, voire à deux chiffres, pour les années 2025 et 2026.
Goldman Sachs prévoit que la marge incrémentale élevée provenant de la croissance rapide des revenus de la bourse de l'entreprise contribuera à une expansion d'environ 100 points de base par an des marges d'exploitation.
En outre, une conversion élevée du flux de trésorerie disponible devrait faciliter une réduction plus rapide de la dette et une augmentation des rachats d'actions d'ici la fin de 2024. Les projections de la firme se situent légèrement au-dessus des estimations consensuelles de BPA, avec des chiffres de 6,14 $, 6,90 $ et 7,88 $, selon les données du Consensus de Visible Alpha.
Les analystes estiment qu'avec l'accélération de la croissance du chiffre d'affaires d'IntercontinentalExchange et la réduction de l'effet de levier de l'entreprise, il est possible que la valorisation de l'action s'améliore, passant d'un ratio cours/bénéfice (P/E) de 21X pour les douze prochains mois (NTM) à un ratio supérieur à 22,5X. Cela implique un ratio de 16,5 fois la valeur de l'entreprise par rapport aux bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EV/EBITDA), ce qui est conforme aux moyennes historiques.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.