Lundi, Goldman Sachs a ajusté sa position sur Toll Brothers (NYSE:TOL), faisant passer l'action du constructeur de maisons de luxe d'une note de vente à une note neutre. Parallèlement, la firme a relevé l'objectif de prix à 124 dollars, contre 112 dollars précédemment. La révision reflète l'amélioration notable du rendement des capitaux propres (ROE) de Toll Brothers depuis l'exercice 2019, avec une estimation qu'il atteindra 20,3% pour l'exercice 2024. Cette prévision place la société au-dessus du ROE moyen de 18,5% pour les constructeurs couverts par Goldman Sachs.
Cette amélioration est attribuée aux performances de Toll Brothers, qui ont dépassé les attentes malgré les défis posés par les taux hypothécaires élevés. La société a réussi à capter la force de la demande sous-jacente de logements, qui continue à dépasser l'offre. Goldman Sachs reconnaît que ce succès est en partie dû à des initiatives propres à l'entreprise.
Contrairement aux prévisions initiales, Toll Brothers a fait preuve de résilience en vendant des maisons plus discrétionnaires et plus haut de gamme. L'anticipation du marché selon laquelle les consommateurs retarderaient leurs achats jusqu'à une baisse des taux hypothécaires ne s'est pas concrétisée comme prévu. Au contraire, Toll Brothers a maintenu une trajectoire de vente robuste.
Pour l'avenir, Goldman Sachs prévoit que les ventes de maisons neuves continueront à dépasser les attentes. Cette tendance étaye la conviction que Toll Brothers continuera à maintenir des revenus, une rentabilité et des rendements supérieurs aux normes historiques. La mise à jour des perspectives de l'entreprise sur le titre suggère une confiance dans la performance continue du marché de Toll Brothers et dans sa capacité à naviguer dans la dynamique actuelle du marché du logement.
Dans d'autres nouvelles récentes, Toll Brothers Inc. a fait l'objet de plusieurs notes d'analystes à la suite d'une solide performance financière au cours du deuxième trimestre de l'exercice 2024. Le constructeur de maisons de luxe a déclaré un chiffre d'affaires record de 2,65 milliards de dollars, soit une augmentation de 6 % en glissement annuel, et a relevé ses prévisions pour l'ensemble de l'année à 10,23 milliards de dollars. Malgré ces résultats positifs, Citi a réduit son objectif de prix pour l'action Toll Brothers à 133,00 $, en maintenant une note neutre en raison des préoccupations concernant une réduction estimée des marges brutes pour le second semestre de l'année.
D'autre part, Keefe, Bruyette & Woods a relevé son objectif de prix à 142 dollars contre 135 dollars, en réaffirmant une note de surperformance. Ils ont noté la croissance significative de 30 % des commandes de l'entreprise d'une année sur l'autre et s'attendent à une croissance de 25 % de la valeur comptable d'ici la fin de 2025. De même, Wolfe Research a augmenté son objectif de prix pour Toll Brothers à 135 $ contre 123 $, en maintenant également une note de surperformance.
Barclays Capital Inc. a une note "sous-pondéré" avec un objectif de prix de 118,00 $, tandis que Wells Fargo Securities offre une perspective haussière avec un objectif de prix de 150,00 $. RBC Capital Markets maintient une note de "Surperformance", avec un objectif de prix de 130,00 $.
Perspectives InvestingPro
Suite au récent relèvement de la note de Goldman Sachs, Toll Brothers (NYSE:TOL) présente plusieurs indicateurs remarquables et des faits saillants stratégiques qui illustrent davantage sa position sur le marché. Selon les données d'InvestingPro, Toll Brothers a une capitalisation boursière de 12,25 milliards de dollars et se négocie à un ratio C/B faible de 8,09, ce qui est encore plus attrayant si l'on considère que son ratio C/B ajusté pour les douze derniers mois au T2 2024 est de 7,55. Cela suggère une valorisation favorable par rapport à la croissance des bénéfices à court terme, avec un ratio PEG de 0,46 indiquant une sous-évaluation potentielle sur la base des projections de bénéfices futurs.
Les conseils d'InvestingPro révèlent des mouvements stratégiques de la part de la direction, tels que des rachats d'actions agressifs, et un historique constant de paiements de dividendes au cours des 8 dernières années, avec des dividendes augmentés au cours des 3 dernières années consécutives. Cela démontre l'engagement de l'entreprise en faveur du rendement pour les actionnaires. En outre, les analystes prévoient que l'entreprise restera rentable cette année, comme elle l'a été au cours des douze derniers mois. Les liquidités de la société sont également supérieures à ses obligations à court terme, ce qui témoigne de la solidité de son bilan.
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