ESTERO, Floride - Hertz Global Holdings, Inc. (NASDAQ: HTZ), acteur majeur du marché mondial de la location de voitures, a annoncé son intention d'émettre 750 millions de dollars de titres de créance par l'intermédiaire de sa filiale, The Hertz Corporation. L'offre, soumise aux conditions du marché, comprend 500 millions de dollars de billets garantis de premier rang et 250 millions de dollars de billets PIK échangeables garantis de premier rang et de second rang, tous deux échéant en 2029.
Les investisseurs associés à CK Amarillo LP se sont engagés à acheter jusqu'à 250 millions de dollars de billets échangeables, tandis qu'un engagement de garantie pour les billets de premier rang a été obtenu pour le même montant. Le produit est destiné à réduire la facilité de crédit renouvelable de 2,0 milliards de dollars de Hertz Corp. afin de renforcer les liquidités. Les offres ne sont pas interdépendantes.
Les billets échangeables, qui portent un intérêt PIK, doivent faire l'objet de paiements semestriels à partir du 15 décembre 2024, avec un prix d'échange initial potentiellement double du prix moyen de l'action à la date de fixation du prix, plafonné entre 6,00 et 7,00 dollars par action. Les conditions, y compris le taux d'intérêt, sont en cours de négociation.
L'échange de ces obligations est soumis à des conditions et à des délais spécifiques, l'échange complet étant prévu à l'approche de l'échéance, en juin 2029. En cas de certains "changements fondamentaux", les détenteurs peuvent exiger le rachat au capital initial plus les intérêts PIK courus.
Les billets de premier rang et les billets échangeables seront garantis par Hertz Global Holdings et d'autres filiales nationales, les premiers étant garantis par les mêmes sûretés que les facilités de crédit de premier rang de Hertz Corp. Les billets échangeables seront de rang inférieur aux billets de premier rang et aux autres dettes garanties.
Ces offres ne sont accessibles qu'aux acheteurs institutionnels qualifiés et, pour les billets échangeables, à certaines personnes non américaines, conformément à la loi sur les valeurs mobilières (Securities Act). Ils ne seront pas enregistrés publiquement aux États-Unis, ce qui limitera leur vente dans le pays sans enregistrement ou exemptions applicables.
Hertz Corporation, sous l'égide de Hertz Global Holdings, exploite plusieurs marques de location dans le monde entier et s'occupe également de la vente de véhicules et de services d'autopartage.
Dans d'autres nouvelles récentes, Hertz Global Holdings envisage de vendre au moins 700 millions de dollars de dettes garanties dans le cadre d'un remaniement financier. Le nouveau directeur financier de l'entreprise, Scott Haralson, anciennement de Spirit Airlines, devrait guider cette stratégie. Cette annonce intervient après que Hertz a annoncé une perte trimestrielle significative de 1,28 dollar par action, dépassant les prévisions des analystes qui tablaient sur une perte de 44 cents.
La société de location de voitures prévoit également de se séparer d'environ 30 000 véhicules en raison de la faible demande et des coûts de réparation élevés de son activité de véhicules électriques. En plus de ces développements, BofA Securities a maintenu sa note de sous-performance sur Hertz avec un objectif de prix stable de 3,00 $, à la suite d'une analyse complète des liquidités. Cette évaluation suggère que Hertz pourrait être confronté à une perte significative d'EBITDA d'environ 700 millions de dollars en 2024.
En outre, Deutsche Bank a réduit son objectif de prix pour Hertz à 4,80 $, contre 6 $, tout en maintenant une note Hold. La banque cite le défi d'équilibrer la croissance des prix et de la flotte avec la nécessité de réduire les dépenses. Enfin, BofA Securities a rétrogradé l'action Hertz de Neutre à Sous-performance, et a abaissé son objectif de cours de 9,00 $ à 3,00 $, suite aux résultats décevants du premier trimestre 2024.
Perspectives InvestingPro
À la lumière de l'annonce récente de l'émission de dette de Hertz Global Holdings, Inc. (NASDAQ: HTZ), un examen plus approfondi de la santé financière de l'entreprise au moyen des indicateurs InvestingPro révèle certains défis et opportunités. Hertz fonctionne avec un endettement important, ce qui se traduit par des mesures énergiques visant à gérer les liquidités et à réduire la dépendance à l'égard de sa facilité de crédit renouvelable. La direction de l'entreprise a racheté activement des actions, signe de confiance dans la valeur de l'entreprise malgré la restructuration financière.
InvestingPro Data fournit un aperçu de la valorisation et de la performance de l'entreprise. La capitalisation boursière ajustée de Hertz s'élève à 944,96 millions de dollars, avec un multiple Prix / Livre particulièrement bas de 0,34 pour les douze derniers mois au 1er trimestre 2024. Cela pourrait indiquer que les actifs de la société sont sous-évalués sur le marché. De plus, le ratio C/B de Hertz est de 5,31, ce qui tombe à 4,04 si l'on considère les douze derniers mois à compter du 1er trimestre 2024, ce qui suggère que le titre pourrait se négocier à un faible multiple de bénéfices par rapport à sa capacité bénéficiaire.
Malgré ces mesures d'évaluation potentiellement attrayantes, les finances de Hertz montrent également des signes de tension, avec une croissance des revenus de 5,4 % au cours des douze derniers mois à partir du T1 2024, et une croissance trimestrielle plus modeste des revenus de 1,61 % au T1 2024. La marge bénéficiaire brute de la société s'élève à 12,56%, ce qui pourrait être un point d'inquiétude si l'on tient compte du conseil d'InvestingPro selon lequel Hertz souffre de faibles marges bénéficiaires brutes.
Les investisseurs qui souhaitent approfondir les perspectives financières de Hertz ont accès à d'autres conseils InvestingPro, notamment en ce qui a trait à la capacité de l'entreprise de payer les intérêts sur sa dette et à la possibilité d'une baisse du bénéfice net au cours de l'année. Avec un total de 25 InvestingPro Tips disponibles, les investisseurs peuvent acquérir une compréhension complète des risques et des opportunités associés à Hertz. Pour accéder à ces perspectives et à bien d'autres choses encore, pensez à utiliser le code promo PRONEWS24 pour obtenir 10 % de réduction supplémentaire sur un abonnement annuel ou biannuel Pro et Pro+ chez InvestingPro.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.