Vendredi, HSBC a dégradé les actions de Harmony Gold Mining (HAR:SJ) (NYSE: HMY), faisant passer sa position de "Maintenir" à "Réduire", tout en augmentant l'objectif de prix à 154,00 ZAR, contre 125,00 ZAR précédemment.
Cette décision fait suite à la publication par Harmony Gold d'un solide premier semestre de l'exercice 2024, maintenant ses prévisions de coûts de maintien tout au long de l'année (AISC), qui prévoient une production d'or comprise entre 1 380 000 et 1 480 000 onces à un coût de 975 000 ZAR le kilogramme, soit environ 1604 USD l'once, selon les taux de change actuels.
L'extrémité supérieure des prévisions de volume de l'exercice 2024 de la société suggère une baisse de 22% des volumes de production d'une moitié à l'autre. Il s'agit d'une baisse significative par rapport à la moyenne historique sur 5 ans, qui voit généralement une diminution de 8 % des volumes de production au cours du second semestre.
L'analyse de HSBC indique que même avec une baisse prévue des teneurs en minerai à la mine Hidden Valley, les volumes de production de Harmony Gold pourraient dépasser de 4 % la partie supérieure de la fourchette de prévisions de la direction.
Les prévisions de HSBC tiennent compte d'une diminution saisonnière de 15 % des volumes de production, soit 7 points de pourcentage de moins que la moyenne historique. La société estime que cette estimation tient suffisamment compte de la tendance typique à la réduction des volumes de production au cours du second semestre.
La direction de Harmony Gold a confirmé que, mis à part la baisse de la teneur en minerai à Hidden Valley et les tendances saisonnières normales, aucun changement significatif n'est attendu dans la performance opérationnelle des mines pour la seconde moitié de l'année.
L'objectif de prix révisé de 154,00 ZAR reflète une augmentation par rapport à l'objectif précédent, mais la rétrogradation à "Réduire" suggère une position prudente sur la performance potentielle de l'action. Les prévisions de la direction de Harmony Gold et l'analyse de HSBC indiquent toutes deux un second semestre difficile pour la société, qui doit faire face à la baisse anticipée de la production.
Perspectives InvestingPro
Harmony Gold Mining (NYSE: HMY) a attiré l'attention des investisseurs grâce à ses solides indicateurs de performance. Le ratio C/B de la société se situe à 12,27, ce qui indique que l'action se négocie à un faible multiple de bénéfices, ce qui pourrait être intéressant pour les investisseurs de style valeur. En outre, Harmony Gold est un acteur important du secteur des métaux et des mines, ce qui peut donner un sentiment de stabilité et de croissance potentielle dans ce secteur.
Sur le plan financier, les flux de trésorerie de Harmony Gold sont solides, avec la capacité de couvrir suffisamment les paiements d'intérêts, ce qui est un signe rassurant pour les détenteurs de dettes et les investisseurs préoccupés par la santé financière de la société. Avec une croissance du chiffre d'affaires de 30,66 % au cours des douze derniers mois (T2 2024), l'entreprise affiche un fort potentiel de croissance. De plus, les liquidités de l'entreprise dépassent ses obligations à court terme, ce qui lui permet de faire face à ses besoins opérationnels ou à des dépenses imprévues.
Pour ceux qui s'intéressent à la dynamique du marché, Harmony Gold a affiché un rendement élevé au cours de l'année écoulée, avec un rendement total de 113,61% selon les dernières données. Cette dynamique se reflète également dans le rendement élevé enregistré au cours des trois derniers mois, avec un rendement de 62,84 %, ce qui témoigne de la confiance des investisseurs et de l'approbation par le marché des performances récentes et des perspectives d'avenir de la société.
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