Mardi, JMP Securities a mis à jour ses perspectives sur Goldman Sachs (NYSE: NYSE:GS), augmentant l'objectif de prix de l'action de 440 à 460 dollars tout en maintenant la note Market Outperform. L'analyse de la société suggère que l'écart de valorisation entre Goldman Sachs et son concurrent Morgan Stanley pourrait se réduire à mesure que les conditions de marché se normalisent.
Le commentaire de JMP Securities souligne que Goldman Sachs a été préférée à Morgan Stanley au cours des derniers trimestres. Cette préférence repose sur la conviction que la décote de Goldman Sachs était trop importante et que son rendement des capitaux propres dépasserait celui de Morgan Stanley avec la normalisation des marchés financiers.
Depuis le début de l'année, Goldman Sachs a enregistré une hausse de 6 % de sa performance, dépassant l'absence de croissance de Morgan Stanley. Cette évolution s'inscrit dans la continuité des trois dernières années, au cours desquelles Goldman Sachs a constamment dépassé Morgan Stanley de quelques centaines de points de base par an.
JMP Securities a souligné que si Goldman Sachs est en passe de combler l'écart de valorisation avec Morgan Stanley, une convergence totale n'est pas attendue en raison des différences dans la composition des activités et les profils de bénéfices. Malgré cela, JMP Securities estime que la valeur de l'action de Goldman Sachs peut augmenter, car elle se négocie à 9,9 fois le bénéfice par action (BPA) estimé pour 2025 et à 1,4 fois le prix de la valeur comptable tangible (TBV). En revanche, Morgan Stanley se négocie à 13,4 fois le bénéfice par action estimé pour 2025 et à 2,3 fois le rapport cours/valeur comptable tangible, ce que JMP Securities considère comme équitable.
L'évaluation indique que bien que les deux entreprises puissent bénéficier d'une reprise des marchés financiers, Morgan Stanley pourrait être confrontée à des vents contraires en raison d'une éventuelle normalisation des taux d'intérêt. Ce point de vue n'est pas considéré comme une réflexion négative sur le modèle d'entreprise de Morgan Stanley, mais plutôt comme une observation selon laquelle son évaluation tient déjà compte d'un profil de rendement plus normalisé, alors que l'évaluation de Goldman Sachs a été temporairement mal évaluée.
Perspectives InvestingPro
Goldman Sachs (NYSE: GS) a été un sujet d'intérêt suite à la mise à jour des perspectives de JMP Securities, et les données en temps réel d'InvestingPro enrichissent encore la perspective sur la santé financière de la société et la performance du marché. Avec une solide capitalisation boursière de 140,77 milliards de dollars et un ratio C/B de 17,85, Goldman Sachs se distingue comme un acteur de premier plan dans le secteur des marchés de capitaux. Le ratio C/B ajusté pour les douze derniers mois au quatrième trimestre 2023 est encore plus attrayant à 15,47, soulignant la rentabilité de la société qui est également soutenue par une marge bénéficiaire brute de 83,16% pour la même période.
Les conseils d'InvestingPro révèlent que Goldman Sachs a non seulement augmenté son dividende pendant 12 années consécutives, mais a également maintenu les paiements de dividendes pendant 26 années consécutives, soulignant ainsi son engagement en faveur des rendements pour les actionnaires. En outre, les liquidités de la société dépassent les obligations à court terme, ce qui lui confère stabilité financière et résilience. Pour les investisseurs à la recherche de performances à long terme, il convient de noter que Goldman Sachs a connu une hausse significative de son cours au cours des six derniers mois, avec un rendement total de 33,34 %, et qu'elle a maintenu un rendement élevé au cours des cinq dernières années.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.