Mardi, JPMorgan a maintenu sa note "Surpondérer" et son objectif de prix de 130,00 $ pour NetEase.com (NASDAQ:NTES), même si les actions de la société ont chuté de 7 %, sous-performant l'indice Hang Seng qui a augmenté de 2 %.
La baisse du cours de l'action NetEase a été attribuée à la performance initiale plus faible que prévu de son nouveau jeu, "Condor Hero", qui a été lancé le 28 mars et s'est classé n° 30 dans le classement des jeux les plus rentables de China iOS, ne répondant pas aux attentes des investisseurs qui espéraient un classement dans le Top 5.
Selon l'analyste de JPMorgan, certains joueurs ont exprimé leur mécontentement à l'égard de "Condor Hero", critiquant notamment l'expérience de combat et la qualité graphique sur la plateforme mobile. En conséquence, l'entreprise a revu à la baisse ses prévisions de revenus pour le jeu, ajustant les estimations de recettes brutes pour le premier mois et les 12 premiers mois de 400 à 500 millions RMB et de 3 à 4 milliards RMB à 100 à 150 millions RMB et de 1 à 2 milliards RMB, respectivement.
JPMorgan prévoit maintenant que le revenu des jeux de NetEase pour le deuxième trimestre 2024 sera de 19,7 milliards RMB, ce qui représente une augmentation de 14 % d'une année sur l'autre, mais reste stable par rapport au trimestre précédent. Cette projection est inférieure de 2 % au consensus de Bloomberg. L'analyse de la société a également noté des commentaires négatifs sur la version PC de "Fantasy Westward Journey" (FWJ PC), les joueurs sur les forums en ligne tels que Baidu Tieba critiquant la réduction des gains d'objets virtuels dans les donjons.
L'équipe opérationnelle de FWJ PC, qui a été lancé en 2003, a réagi en publiant une lettre de communication expliquant que les changements avaient été apportés pour limiter les gains des chercheurs d'or professionnels et pour maintenir la stabilité des prix dans le jeu. Elle a également promis d'optimiser l'expérience de jeu dans les prochaines mises à jour. JPMorgan estime que FWJ PC génère un chiffre d'affaires annuel de 6 à 7 milliards de RMB, soit 7 à 8 % du chiffre d'affaires des jeux de NetEase. Même en supposant que les réactions négatives aient un impact de 20 % sur le chiffre d'affaires, l'impact global sur le chiffre d'affaires des jeux de NetEase serait minime, de l'ordre de 1 à 2 % seulement.
Malgré la récente correction de 16 % par rapport au sommet atteint, JPMorgan estime que la situation actuelle constitue une opportunité d'achat pour les investisseurs. L'entreprise souligne que NetEase se négocie à 13 fois ses bénéfices prévus pour 2024, ce qui représente une décote de plus de 30 % par rapport à ses homologues mondiaux du secteur des jeux, tels qu'EA et Nintendo.
Perspectives InvestingPro
La performance récente de NetEase (NASDAQ:NTES) peut être mieux comprise en prenant en compte certains indicateurs clés et conseils d'InvestingPro. Avec une capitalisation boursière de 61,74 milliards de dollars et un ratio C/B de 15,17 pour les douze derniers mois au 4e trimestre 2023, NetEase semble se négocier à un faible ratio cours/bénéfice par rapport à la croissance de ses bénéfices à court terme, ce qui pourrait être un point intéressant pour les investisseurs de style valeur. En outre, le ratio PEG de la société pour la même période est de 0,33, ce qui indique un potentiel de croissance compte tenu des perspectives de bénéfices.
En outre, deux conseils d'InvestingPro susceptibles d'intéresser les investisseurs potentiels sont que NetEase détient plus de liquidités que de dettes dans son bilan et qu'elle a maintenu ses paiements de dividendes pendant 12 années consécutives, avec un rendement du dividende notable de 2,59% selon les données les plus récentes. Ces facteurs suggèrent un niveau de stabilité financière et d'engagement envers les bénéfices des actionnaires, ce qui pourrait être rassurant dans la dynamique actuelle du marché.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.