Lundi, Scotiabank a ajusté ses perspectives sur Braze Inc. (NASDAQ:BRZE), une plateforme d'engagement client, en réduisant l'objectif de prix à 48 $, contre 58 $ précédemment, tout en maintenant une note de performance sectorielle (Sector Perform). L'ajustement intervient après que les actions de Braze ont chuté de plus de 25 % depuis la publication des résultats du quatrième trimestre, une baisse attribuée à la faiblesse du secteur en général.
L'analyste de la banque estime que la valorisation de Braze est encore raisonnable, se négociant à environ 8 fois le bénéfice brut attendu pour l'année civile 2025, ce qui est environ 1,5 fois plus élevé que ses pairs. Malgré l'environnement difficile de la demande et le recul du secteur, l'analyste suggère que Braze n'a pas besoin de relever ses prévisions pour l'exercice 2025 pour que l'action se comporte bien à la suite de la publication des résultats.
Les estimations consensuelles de croissance de la facturation et du chiffre d'affaires de Braze s'élèvent respectivement à 29 % et 25 %, ce qui est considéré comme prudent par la Banque Scotia. Il y a un potentiel pour une légère augmentation par rapport à la projection de croissance de 22% de l'entreprise pour l'année fiscale 25. Les facteurs clés qui pourraient influencer l'action comprennent la force des réservations du premier trimestre, les taux de rétention nets (NRR), qui sont restés robustes, et l'ajout de nouveaux clients.
Le rapport note également que les prévisions actuelles de Braze tiennent compte des pressions supplémentaires exercées par la croissance des nouveaux clients, ce qui fait des taux de rétention nets et de la croissance de la clientèle des facteurs plus importants que dans les résultats précédents. En outre, l'achèvement d'une année complète depuis l'acquisition de North Star devrait donner un coup de pouce aux résultats du premier trimestre 2025.
La Banque Scotia prévoit que les volumes plus élevés que prévu de WhatsApp pourraient créer des vents contraires à la marge brute au premier trimestre. Toutefois, l'analyste s'attend à ce que les marges d'exploitation consensuelles de 10 % soient légèrement améliorées. Les estimations du résultat d'exploitation pour l'exercice 25, qui suggèrent une marge d'exploitation de 4 %, sont jugées conservatrices, et toute hausse est considérée comme cruciale compte tenu des vents contraires de la marge brute.
Enfin, le rapport souligne l'impressionnante expansion de la clientèle de Braze et l'ajout de clients ayant un revenu annuel récurrent (ARR) de 500 000 $. La banque est à la recherche d'indications montrant que les vents contraires dans le secteur commercial diminuent. Le commentaire de la direction sur la forte expansion des cohortes de renouvellement COVID souligne la durabilité de la croissance de Braze et le retour sur investissement qu'elle offre aux utilisateurs.
Perspectives InvestingPro
Braze Inc (NASDAQ:BRZE) connaissant une baisse notable du cours de son action, les Perspectives InvestingPro deviennent particulièrement précieuses pour les investisseurs qui cherchent à mieux comprendre la santé financière de la société et sa position sur le marché. Une astuce d'InvestingPro souligne que Braze détient plus de liquidités que de dettes dans son bilan, ce qui peut être un signe de stabilité financière en période d'incertitude. En outre, bien que les analystes aient tempéré leurs attentes en matière de bénéfices pour la période à venir, les liquidités de Braze dépassent les obligations à court terme, ce qui rassure sur la capacité de l'entreprise à honorer ses engagements financiers immédiats.
Du point de vue des données, la capitalisation boursière de Braze s'élève à 3,8 milliards de dollars et, malgré les défis récents, la société a connu une croissance des revenus de 32,74% au cours des douze derniers mois au quatrième trimestre 2024. Cependant, le ratio C/B de la société est actuellement négatif à -32,56, ce qui reflète des inquiétudes quant à la rentabilité à court terme, comme en témoigne un conseil d'InvestingPro selon lequel les analystes ne prévoient pas que la société sera rentable cette année. De plus, le cours a connu des baisses significatives au cours des trois et six derniers mois, avec des rendements totaux de -34,1 % et -33,13 % respectivement.
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